港交所李小加：做最好的自己 上市新规一周年回顾

香港交易所上市新规一周年与思考

随着时光匆匆流转，香港交易所的上市新规已走过了它的第一个年头。近期，朋友们纷纷询问关于这一新规的种种问题，让我深感有必要写一篇网志，与大家分享我的思考与观察。

一、新规一年的成长与变化

去年4月30日，香港交易所正式公布了新的《上市规则》。那么一年过去了，这个新政带来的变化是否达到了我们的预期呢？

这一年里，我们见证了香港资本市场近25年来最大的一次上市改革。新经济公司以及生物科技公司，特别是尚无营业收入的生物科技公司在香港资本市场迎来了前所未有的机遇。尽管只有短短一年时间，但我们欣喜地看到，自新规生效至今年4月底，已有40家新经济公司通过发行新股成功融资，总额高达1,504亿港元，占同期融资总额的一半以上。更重要的是，随着香港生物科技生态圈逐渐成形，越来越多的生物科技行业专才选择落户香港。这一切都在证明，香港发展全球生物科技融资中心的努力开始初见成效。

二、新股发行机制的进一步优化

今年，我们在新股发行机制方面仍有诸多工作要做。上市委员会已设立专门小组，全面检讨新股上市及发行流程。他们将从多个方面深入如何进一步完善，包括上市前投资、重复申请、基石投资者等。我们也在研究如何缩短新股发行结算周期，让市场定价功能更能真实反映市场环境。目前，我们正着手将新股发行定价日和上市日之间的间隔缩短至一天的可能性。

三、吸引更多生物科技公司上市的策略

尽管香港在吸引生物科技公司上市方面已有所成就，但仍落后于纳斯达克。要想赶超纳斯达克，香港需要打造一个可持续增长的生物科技生态圈。为此，我们将努力吸引各种类型的海内外生物科技发行人、投资者、分析师和行业专家来到香港。随着亚洲医疗健康和生物科技市场的快速增长以及国内新药审批制度的改革，中国将涌现出更多优秀的生物科技公司。香港应充分利用自身优势，成为中国生物科技公司上市的首选地。我们还将加强在海外市场的推广力度，吸引更多海外生物科技公司来港上市。

四、科创板与香港的竞争与合作

上海即将推出的科创板是否会影响香港市场对于新经济上市公司的吸引力？对此，我认为香港与内地资本市场之间的关系是优势互补的。科创板是内地资本市场改革的重要举措，我们期望它能开辟出一条支持新经济公司发展的新路。而香港作为一个国际化的资本市场，拥有清晰的上市规则和透明的上市流程，以及丰富的投资者群体。在吸引公司上市方面，我们拥有独特的优势。

五、吸引海外大型企业来港上市的规划

香港交易所新的三年战略规划中特别提到要吸引海外大型企业来港上市。为此，我们将充分利用各种互联互通机制，提升香港市场对于国际投资者的吸引力。我们正在与内地监管机构沟通，推动更多的国际企业在香港上市，助力中国国民财富逐步进行全球多元配置的历史进程。我们相信通过不断努力和创新策略将吸引更多的海外大型企业来港上市。同时我们也期待与内地资本市场形成良好的竞争与合作态势共同为投资者提供更多优质的投资选择。我们敞开怀抱，热切地欢迎市场各方与我们携手合作，共同致力于将香港塑造为亚洲时区内独树一帜、全球领先的国际金融中心。

作为香港交易所，我们深知金融行业的繁荣对于香港乃至整个亚洲地区的重要性。我们矢志不渝地追求着更高的金融标准，更完善的金融服务，以及更广阔的金融视野。我们的目标是将香港打造成为一个金融领域的璀璨明珠，一个引领亚洲乃至全球金融风向的标杆城市。

我们坚信，通过与市场各方的紧密合作，我们可以共同推动香港金融市场的持续发展和繁荣。无论是金融机构、投资者、部门还是其他合作伙伴，我们都是香港金融市场的重要组成部分，我们的共同努力将决定香港金融市场的未来走向。

我们的合作不仅仅是简单的业务往来，更是共同追求一个目标的过程。我们将携手新的金融领域，共同应对市场挑战，共同分享成功经验，共同开创更加美好的未来。我们相信，只有携手合作，才能实现共赢，才能推动香港金融市场的长足发展。

香港交易所一直致力于提供优质的金融服务，为投资者提供便捷、安全、高效的交易平台。我们将继续秉承这一理念，不断提升服务质量，为香港金融市场的繁荣做出更大的贡献。

我们也深知，要将香港打造为全球领先的国际金融中心，需要不断地创新、改革和发展。我们将积极拥抱变革，勇于面对挑战，不断寻求新的发展机遇。我们相信，在各方合作伙伴的共同努力下，香港金融市场一定能够实现更加辉煌的未来。

让我们携手合作，共同推动香港金融市场的发展，共同创造更加美好的明天！