顶点软件三闯IPO 规模小成“拦路虎”

在此次申请上市的冲刺中，行业排名第三的顶点软件已然经历了多次波折和挑战。这次提交上市申请是其第三次冲击资本市场，足见公司的决心和坚持。市场对其的高度关注下，它的招股说明书向我们揭示了一系列数据和事实。

尽管顶点软件近三年的业绩呈现盈利态势，且公司并无长短期借款，但其收入来源主要集中在证券领域，占比超过七成。而且，其营收贡献区域集中在华东地区，这一现象使得公司的业务受到证券市场行情的影响较大。去年证券市场的不稳定状态直接影响了顶点软件的业绩，导致其净利润有所下滑。

顶点软件也面临着一些现实的问题和挑战。税收优惠依赖、控股子公司业绩亏损、规模偏小、竞争力不强等问题都是其需要面对的挑战。在业内人士看来，与金融软件行业的巨头如金证股份和恒生电子相比，顶点软件在研发投入能力、咨询服务能力和资金实力等方面还存在差距。顶点软件在招股书中也坦承，公司的规模限制了其技术发展、服务能力以及品牌提升。

尽管如此，顶点软件并未放弃提升实力的努力。此次上市计划是其提升实力、扩大规模的重要举措之一。招股书显示，顶点软件拟通过此次IPO筹集资金用于新一代灵动业务架构平台及产品升级、金融行业互联网化应用解决方案等多个项目的建设。其招股书的披露也引发了市场的质疑，主要集中在业务集中度高、募投资金用途等方面。顶点软件对于这些问题进行了回应，并对存在的问题进行了修改。

事实上，顶点软件的主要客户集中在证券行业，其主要产品应用于国内78家券商，占券商总数的60.47%。虽然公司在证券领域的营收占比很高，但其在非金融领域的营收也在稳步增长，尤其是教育和大中型企业领域。相较于证券业，非金融领域的营收占比仍然较低。对此，顶点软件的解释是，自成立起便深耕证券行业信息化及服务，将业务集中在证券领域有助于提升行业地位和产品服务质量。其经营地域也相对集中。

总体来看，顶点软件在此次上市冲刺中展现出了其坚定的决心和毅力。尽管面临诸多挑战和质疑，但其依然积极寻求突破和发展。市场的关注和支持也将成为其前进的动力，期待其在未来的发展中能够不断提升实力，实现更大的突破。投资者也需要对其业务模式、财务状况等进行深入研究，以做出明智的投资决策。在华东地区，顶点软件展现出了强大的业务实力，以1.08亿的年营收占据了半壁江山，占比高达52.62%。相较之下，华北地区虽表现不俗，但营收仅为0.47亿，占比23.05%，展现出区域发展不均衡的特点。这背后隐藏着的风险也不容忽视。在证券业高度集中的业务结构之下，一旦市场出现波动，公司的业绩往往受到较大的影响。这从顶点软件去年的业绩表现中可见一斑。经历了A股市场在2015年的大幅波动后，市场步入调整期，大部分券商的业绩下滑明显，顶点软件同样未能幸免。尽管公司成功实现了归属于母公司股东的净利润增长，但其中仍然有下滑的阴影。尽管来自证券业的营收实现了同比增长，但其在公司总营收中的占比却在下滑。针对顶点软件对证券行业的依赖，业内专家提出了风险警示。顶点软件已经意识到这一点并开始寻求改变。在招股书中，公司明确表示未来将择机进入金融行业其他领域，以拓展其业务覆盖范围。税收优惠的变数成为了顶点软件未来发展的一个不确定因素。多家子公司的税收优惠已到期或即将到期，而能否继续享受这些优惠尚不可知。这对于公司来说无疑是一个挑战。除了税收优惠的不确定性外，顶点软件的子公司经营状况也不容乐观。一半以上的子公司处于亏损状态，这无疑给公司的发展带来了压力。顶点软件的毛利率水平也呈现出下滑趋势，低于同行业其他公司如恒生电子和金证股份等。尽管公司在技术方面拥有优势，但其规模相对较小且布局相对落后。总体来看，顶点软件在技术、业务和市场布局等方面仍有很大的发展空间和提升潜力。目前公司正在积极寻求新的增长点和发展机遇，拓展其业务覆盖范围并加强技术研发和市场开拓力度以应对市场竞争和挑战未来在证券行业的市场竞争日趋激烈的大背景下顶点软件将如何调整自身的发展战略应对挑战并抓住机遇值得我们期待同时我们期待顶点软件能够继续保持其技术创新的优势不断拓展业务领域并在市场竞争中取得更大的成功