华信新材IPO-财务数据异常 实际控制人涉股权纠纷案

华信新材财务数据波动与股权纠纷介绍

董曙光

江苏华信新材料股份有限公司（以下简称“华信新材”），作为***指定的全国“第二代居民身份证”材料供应商，正计划赴深交所上市。其最近的财务数据异常和股权纠纷引起了人们的关注。

华信新材的招股书显示，该公司主要从事功能性塑料膜片材料的研发、生产和销售。尽管其经营状况一直备受关注，但其实际控制人李振斌与江苏华智工贸实业有限公司（华信新材控股股东）原少数股东存在股权纠纷，该案件尚在审理中。这样的股权纷争无疑增加了公司的经营不确定性。

更为引人注目的是华信新材的财务数据异常。在报告期内，该公司的营业收入、净利润和营业利润等财务数据变动幅度较大，且出现下滑趋势。特别是在2016年，其营业收入和净利润均出现下滑，引发了市场对公司的持续盈利能力的质疑。据公开资料显示，华信新材的主要收入来源是PVC、PETG、ABS和PHA产品的销售。其中，受更换芯片卡的市场需求回落等因素影响，PVC产品销量和平均售价同比下降，导致销售收入下滑。而PETG产品则受益于身份证换发量增大等因素，销售收入增长。智能卡细分领域如身份证、银行卡等对华信新材的业务影响较大。公司的客户主要是著名跨国制卡集团或其子公司，因此其对未来智能卡行业景气度下降有一定的抵御能力。但如果未来智能卡行业发生重大不利变化，公司业务发展可能受到重大影响。除行业风险外，保荐机构还提到了可能对公司持续盈利能力产生不利影响的其他风险因素，如产能扩张导致产品价格及毛利率下降的风险、原材料价格上升的风险等。值得一提的是，报告期内华信新材的应收账款余额增长幅度明显高于营业收入增长幅度。这引发了关于公司是否放宽信用政策以提升赊销规模的怀疑。华信新材对此予以否认，并表示其客户稳定且主要为制卡类上市公司、大型企业或证件制作单位。针对主要客户的信用政策较为稳定，不存在放宽信用政策以刺激销售的情形。华信新材正面临股权纠纷和财务数据异常的挑战。尽管公司对未来保持乐观态度并积极应对各种风险，但投资者仍需保持警惕并关注公司的动态。免责声明：以上内容仅作为参考，投资需谨慎决策。在最近公布的财务数据中，华信新材公司在2016年取得了显著的收入提升。其下属企业，包括北京邮票厂和中国机动车辆安全鉴定检测中心的一些证件卡制作单位，如北京中安特科技有限公司和北京金辰西维科安全印务有限公司等，在年末展现出了应收账款余额的上升。这种情况主要是由于客户的回款速度较慢导致的。

深入研究其财务数据，我们发现公司在2015年应付账款增幅稳定的情况下，购买商品和接受劳务支付的现金与营业成本的增幅却出现了不匹配的现象。这一现象的出现在常规的企业财务模式中并不常见。正常情况下，企业的购买商品和接受劳务支付的现金应与营业成本的增幅保持同步。

对于这一疑问，华信新材解释，这是因为公司在报告期内部分采用了银行承兑汇票来支付购买生产原材料的货款。特别是在2015年，公司还使用银行承兑汇票支付了股东分红款，这部分业务并没有产生现金流量，因此出现了购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本增幅的差异。值得注意的是，华信新材强调，其使用银行承兑汇票支付股东分红款的做法是符合相关法规的，且在税务处理上严格遵循了相关税收法律法规。

尽管如此，一位从事证券业务的律师提出，这种情况可能存在其他未公开的特殊安排。通常来说，给股东的分红应以现金形式进行，而银行承兑汇票更多用于支付货款等。以其支付股东分红款的情况较为罕见。

华信新材还面临实际控制人的股权纠纷。其控股股东华智工贸及实际控制人李振斌陷入一场股权纷争。据公开资料，华智工贸原少数股东已起诉李振斌，要求撤销与其签订的股东出资转让协议并返还股权。这一纠纷源于十多年前的一次企业改制，涉及到内部职工股权的转让问题。目前，该案件仍在审理过程中。华信新材董秘表示，该***对公司生产经营及名誉无影响，不构成上市障碍。

总体来看，华信新材在面临一些财务和法律挑战的也在稳步发展。其财务状况的起伏和股权纠纷的解决，将受到市场和投资者的密切关注。