维亚生物： 超额认购106.9倍 我们不一样

港交所修改上市规则一年后，国内科创板即将落地之际，两地交易所纷纷聚焦于生物制药板块，为未盈利的企业开启了上市的大门。在这个背景下，一家独特的企业维亚生物（1873.HK），成功上市，引起了广泛关注。

维亚生物是一家基于结构的新药发现技术平台，为全球生物科技及制药客户提供临床前阶段的创新药物开发服务。与传统的药物合同研究机构（CRO企业）不同，维亚生物在生物科技行业中独树一帜。从超额认购数额便可看出其独特之处。

回顾香港CRO企业的上市历程，我们发现金斯瑞生物科技是首家上市的企业，其后药明生物和药明康德相继登陆港交所。这些企业的成功上市，为生物科技行业的其他企业树立了榜样。维亚生物作为又一家香港上市的CRO企业，其公开招股情况备受瞩目。

维亚生物于近期成功登陆港交所上市，其招股价格区间为3.42-4.41港元，最终发行价格为4.41港元。与传统的外包服务收取现金的模式不同，维亚生物采用了独特的业务模式服务换股权模式（EFS）。在这一模式下，公司不仅收取现金作为研发服务费，以获得稳定的现金流，同时还通过以研发服务换取客户的股权或经济利益，分享潜在的权益增值。

这种独特的业务模式使得维亚生物在财务表现上十分亮眼。从2016年至2018年，公司的收益持续增长，复合增长率为47.5%。公司通过EFS模式成功孵化了多家生物科技初创公司，并分享了其股权增值的收益。据公司公告，已孵化的投资企业大部分专注于首创新药研发，涉及多个疾病领域。部分被孵化投资的公司已经完成私募融资，并出售了股权，获得了丰厚的回报。

展望未来，维亚生物计划继续推行EFS模式，并增加孵化项目数量。随着新药研发领域的不断发展，维亚生物有望通过其独特的业务模式实现持续的增长，并为投资者带来更多的机会。

维亚生物的上市为生物科技行业注入了新的活力。其独特的业务模式和出色的财务表现使其成为投资者关注的焦点。随着科创板的发展和港交所对生物制药企业的关注，我们期待维亚生物能够继续发挥其优势，为投资者带来更多的惊喜。维亚生物有着独到的投资理念，它在服务客户的初期便开始了筛选过程，专注于有针对性的孵化投资。这种策略的核心在于，将孵化投资企业的风险降至最低，确保公司的投资回报最大化。维亚生物的视角独特，它在PE/VC机构进入企业的B轮、C轮阶段时，已经做好了准备，按照预期回报退出，享受更大的议价能力和价值增长空间。

在风起云涌的生物科技领域，维亚生物犹如一只敏锐的老鹰，精准地洞察着每一个投资机会。它深知，孵化投资如同培育一颗种子，需要精心挑选、细心呵护，才能使其茁壮成长。维亚生物在服务客户时，始终保持高度的警觉和精准的判断，筛选出具有潜力的企业，进行有针对性的孵化投资。

这种策略的运用，让维亚生物在投资领域取得了骄人的成绩。它的投资眼光独到，善于捕捉市场的变化，把握机遇。在PE/VC机构纷纷进入企业后期阶段时，维亚生物已经成功地退出了部分投资，收获了丰厚的回报。这不仅证明了其投资策略的成功，也展现了其在市场中的议价能力和价值增长空间的巨大优势。

维亚生物的孵化投资策略，不仅是一种理性的投资决策，更是一种对未来科技发展趋势的深刻洞察。它以其丰富的经验和敏锐的市场洞察力，为投资者提供了稳健的投资方案，为企业创造了巨大的价值。这样的投资策略，无疑为维亚生物赢得了业界的高度赞誉和广泛认可。