新农饲料毛利率虚高涉嫌偷税 带病上市？

《红周刊》特约作者 毛生剖析

近日，上海新农饲料股份有限公司（简称“新农饲料”）在中国证监会网站公开招股书，拟在上交所公开发行3433万股。在阅读其招股书后，我发现该公司存在四个可能的问题。

新农饲料的毛利率情况异常。尽管饲料业务销售占比逐年下降，而生猪销售占比快速上升，其毛利率却持续高于同行业上市公司。特别是其核心产品教槽料和保育料的毛利率，远高于与其“同宗同源”的金新农。在市场竞争充分的环境下，新农饲料如何维持如此高的毛利率，需要给出合理解释。

新农饲料的数据存在冲突。公司在招股书中多次引用的博亚和讯的数据与公司的销售数据存在出入。对于这种数据不一致的情况，需要新农饲料给出明确解释，以消除市场的困惑。博亚和讯作为一家私营企业，其权威性和数据真实性也令人质疑。新农饲料选择这家公司数据的原因也需要进行说明。

新农饲料的转增股本和股权转让行为涉嫌偷税。公司历史上存在多次未按照市场公允价转让股权的情况，而是按1元/股的价格进行转让，这可能违反了相关税法规定。尽管公司为了清除这一障碍已经由上海市松江区国家税务局第三税务所出具说明，但这个说明的法律效力仍需谨慎评估。

新农饲料在申请上市之际，面临一些需要解决的问题。其异常的毛利率、数据冲突以及涉嫌偷税的行为，都需要给出明确的解释和合理的解决方案。投资者在决策时，应充分考虑这些因素，做出明智的选择。也期待监管部门能够对此进行深入调查，保护投资者的利益。

关于上海市地方税务局针对部分私营企业的税收规定，其中涉及到货物生产、增值税应税劳务以及货物批发零售和提供营业税应税劳务的私营企业，对其年销售额或年营业收入在一定额度以下的，采取带征方式征收所得税。新农饲料由于其年销售额远超规定额度，实际上并不适用此带征方式。

值得注意的是，对于采取带征方式征收企业所得税的私营企业，除了需要按月带征企业所得税外，还需按照企业所得税带征率的20%一并带征个人所得税。这表明，只有符合带征企业所得税条件的企业才有可能涉及个人所得税的带征。新农饲料由于其采用的是查账征收方式，并不涉及带征企业所得税项下的个人所得税。

新农饲料在公开信息中并未全面披露与之相关的所有文件，特别是忽略了《上海市地方税务局关于对本市部分私营企业改按带征方式征收企业所得税后有关税收和财务处理意见的通知》以及其他相关文件。这些文件要求盈利企业需对以往月份的纳税情况进行清算，并对部分经过特批的私营企业设置账簿，进行合法、有效的凭证记账和核算。这些企业还需每月向主管税务机关报送“资产负债表”和“损益表”，以反映企业的核算水平，作为未来税收征收的参考依据。

令人费解的是，尽管上述文件在2007年已被上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局联合公布作废，但新农饲料在2013年整体变更为股份有限公司时，却引用了这些已经废止的旧文件作为证明。这种有选择性地使用废止旧文件的行为，引发了人们对其真实目的的质疑。

据估算，新农饲料可能存在未缴或少缴税款高达430万元及多年滞纳金的情况。这一问题不仅关乎企业的诚信和声誉，也涉及到公众的知情权和对税收公平的期待。对此***的深入调查与公开透明地解决，是维护市场公平与正义的必然要求。

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