产能闲置仍欲IPO强行扩产 “回头客”转战主板概因资金紧张

回头客食品集团有限公司：产能利用不足，IPO寻求输血之路

挂牌新三板仅一年半的回头客食品集团有限公司近期计划转战主板市场。公司在证监会官网上披露了公开发行招股说明书，表明其意图通过IPO融资解决资金压力问题。尽管在新三板期间几乎未融到资金，但回头客仍决定寻求更广泛的投资者支持。

回顾回头客的发展历程，其曾凭借广告词“好吃就是回头客”成功打响知名度。随着市场竞争的加剧和食品安全问题的出现，回头客面临资金压力和产能利用率不足的问题。尽管公司在全国拥有8家全资子公司，但其产能利用率却不尽人意。尤其是蛋糕面包等产品的产能利用率仅为54%，远低于理想的产能利用率水平。在此背景下，回头客计划通过IPO募集6.2亿元以扩充产能。市场对其产能是否能被市场消化表示担忧。对此，回头客在招股书中也承认存在风险。

除了产能利用率问题外，回头客还面临资金压力的挑战。公司经营活动现金流状况恶化，应收账款余额突然巨幅增长。虽然公司通过放宽账期来增加收入，但这并不能解决其资金压力问题。回头客的资金来源主要依赖于银行借款，甚至将房产和土地抵押以获得长期借款，这表明其短期资金压力较大。面对这种情况，回头客急需通过IPO市场融资以缓解资金压力。

回头客的产品结构较为单一，这也是其面临利润率较低的原因之一。与此同行业竞争对手的利润率普遍高于回头客，这使得公司在市场竞争中处于不利地位。通过IPO融资以提高自身的研发能力和产品创新力度是回头客的另一个重要目标。

回头客食品集团有限公司正面临资金压力和产能利用率不足的问题，其计划通过转战主板市场进行IPO融资以缓解这些问题并提升自身竞争力。市场对其未来能否成功消化新增产能并保持盈利能力表示关注。只有通过不断创新和提升产品质量，才能在市场竞争中立于不败之地。期待回头客在IPO后能够走出一条稳健的发展之路。在公司的财务状况时，我们不难发现，在2016年上半年，某公司的流动比率为0.78倍，相较于同行业可比上市公司的流动比率3.16倍，显然呈现出较为紧张的短期资金状况。这种紧张状况，在回头客公司表现得尤为明显。

对于回头客来说，其流动比率偏低的原因，公司将其主要归咎于未上市的状态。在公司的招股书中，明确指出了这一点。他们认为，克明面业、麦趣尔、达利集团等同行企业，由于在深圳或香港上市，获得了更为便利的融资途径，因此其流动比率要远高于未上市的回头客。

这种短期资金的压力，对于回头客来说，似乎成为了公司发展的主要瓶颈。从公司的动作来看，回头客此次选择转战主板市场，很可能的主要动机就是为了缓解资金压力。上市，无疑为回头客提供了一个更好的融资平台，能够帮助公司解决一些财务上的困扰。这不仅能让公司有更多的资金去拓展业务，研发新产品，还能提升公司的整体竞争力。

回头客面临的短期资金压力，主要是源于其未上市的状态。而此次选择主板上市，无疑是其寻求解决资金问题，进一步发展的重大举措。我们期待回头客在上市后，能够有更好的表现，为公司的发展开辟新的篇章。