上证所首席经济学家胡汝银：新三板或成中国第三个证交所

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尽管新三板投资门槛高达500万元，将普通大众拒之门外，但这并不妨碍它成为投资者无法忽视的金矿。这座金矿与美国的纳斯达克市场相提并论，引发人们无限的遐想：新三板能否成为下一个纳斯达克？

上海证券交易所首席经济学家胡汝银在第二届上海国际投资论坛上，以权威的口吻预测：“新三板有可能成为中国的第三个交易所。”这场论坛由上海交通大学安泰经济与管理学院和美国弗吉尼亚大学达顿商学院共同呈现，吸引了众多目光。

胡汝银的理由十分充分：新三板拥有充足的上市资源。中国作为一个大陆经济体国家，拥有无数企业，这些企业有着股权融资的需求。新三板的上市资源和挂牌公司的资源无疑是非常丰富的。从这一角度看，新三板的发展空间无比巨大。

新三板是否会成为纳斯达克？胡汝银认为，这取决于新三板是否会建立转板机制，是否会像纳斯达克一样拥有完善的交易机制和投资结构。

目前，新三板是否要设立转板机制仍在争论中。而纳斯达克证券市场并没有硬性的转板机制，企业可以根据自身意愿选择转入纽交所。如果新三板设立转板机制，优秀公司不断输送至交易所市场，那么它就无法完全复制纳斯达克的模式。

不可忽视的是，纳斯达克证券市场的前十大公司是全球最有价值和规模最大的公司，其本质上是一个不折不扣的交易所市场。相比之下，新三板暂时无法等同于中国的纳斯达克，因为它尚未建立起与纳斯达克同样完善的交易机制和投资结构。

为了控制风险，新三板对投资者设立了严格的500万元证券资产要求。这意味着投资者的账户在新三板市场的股票加现金总额必须不低于人民币500万元。这是一个高门槛，使得市场参与者数量相对较少，可能会影响到市场的流动性。胡汝银强调，这是新三板面临的最大挑战之一。

今年以来，新三板市场情况有所改观。数据显示，截至4月21日，新三板挂牌公司数量、总市值均大幅增长。其中，大部分为高新技术企业。新三板投资者账户数量和交易额也显著增长。

尽管新三板市场面临诸多挑战，但其发展势头强劲。如何进一步优化市场流动性、完善交易机制和投资结构，将是新三板未来发展的关键。让我们共同期待新三板的未来表现，它能否成为中国的纳斯达克，我们拭目以待！