国内市场待开发 中宠股份IPO

北京商报讯（记者孙麒翔与王子扬联合报道）宠物行业的新征程再度引发市场热议。烟台中宠食品股份有限公司（简称“中宠股份”）于8月9日发布招股说明书，计划公开发行不超过2500万股，目标在深交所中小板上市，所有股份均为可流通股。这家宠物食品企业的上市计划引起了广泛关注。

追溯中宠股份的业绩轨迹，我们发现其业绩自2015年起稳步上升，但在2014年却遭遇了业绩的双重下滑。这一年，中宠股份的营业总收入达到4.9亿元，同比下降了3.04%，而净利润更是大幅下滑56.41%。中宠股份坦诚表示，受全球宠物食品市场波动影响，特别是美国宠物零食抗生素***，导致部分大型商超减少从中国采购鸡肉干的比例，这使得公司在该年的业绩承受压力。

深入研究中宠股份的业务结构，我们发现其主营业务收入主要来源于境外市场，销售占比高达85%以上。产品远销至美国、欧盟、日本等国家或地区。在这些市场中，中宠股份主要以OEM贴牌方式进行销售。尽管公司在自有品牌的推广上付出了努力，但由于品牌推广的周期性较长，境外自主品牌的销售增长尚未出现大幅增长。

在原材料方面，中宠股份坦言，原材料对企业业绩的波动影响显著。其中，原材料成本占主营业务成本的比例高达70%左右。主要原材料如鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷等肉类产品在2014-2015年间的采购价格呈现下降趋势，但在2016年国内市场价格开始反弹。这种原材料价格波动直接关联到中宠股份的营业成本。为了应对这种波动，中宠股份通常会保留一定的原材料安全库存，但这也带来了存货跌价损失的风险。

数据显示，中宠股份的境外销售占比始终保持在85%以上。尽管在国内市场也有一定的销售额，但相对于庞大的海外市场，比例仍然较小。这也带来了海外市场拓展的风险，因为其他地区也在积极发展相关业务，公司面临着海外市场竞争加剧的挑战。

业内专家指出，当前市场上涌现出众多宠物食品企业，但大部分国内大型宠物食品企业仍然依赖代工业务。自有品牌的发展相对滞后。面对日益繁荣的国内宠物产业，如果不能有效开拓国内市场、提升自有品牌的影响力，这些企业将面临巨大的压力和挑战。中宠股份未来的道路充满机遇与挑战，值得市场期待。