港股打新与A股大不同

港股市场本周持续回暖，恒指稳步攀升，最终报收于24309.9点，五日涨幅达3.15%。国企指数和红筹指数也表现出强劲势头，分别上涨4.41%和4.44%。恒生一级行业全线收涨，其中资讯科技业表现尤为突出，涨幅高达5.76%。

南向资金本周流入势头迅猛，日均流入额增至22.8亿元，较上周的10.1亿元有显著增长。其中，港股通（沪）资金规模持续扩大，日均流入15.7亿元，而港股通（深）也呈现出持续增长态势，日均流入7.1亿元。在个股方面，蓝筹股和汽车股依然受到市场的热烈追捧，而美图公司更是成为一股新生力量脱颖而出。

在港股IPO与A股的对比中，港股IPO金额在2016年荣登全球首位，其灵活的机制受到上市企业的广泛欢迎。港股采用注册制，经过内部工作之后可迅速进入联交所审核程序，整个上市过程有望在6至12个月内完成。而A股则采用核准制，审批流程不可控，往往需要几个月至几年时间。

在入市标准方面，港股的条件相对更为宽松。只要满足以下任一条件即可：1）盈利测试：过去三个财政年度至少达到5000万港元盈利；2）市值测试：上市时市值至少达到2亿港元或40亿港元；3）市值/收入/现金流量测试：满足市值和现金流要求。而A股主板上市企业的标准则相对严苛，需要满足净利润、现金流、股本等多方面的要求。

随着沪港通、深港通的开通，中港两地股市的互联互通将持续带来积极影响。预计香港将有数家超大型新股在2017年上市，主要以中国金融服务企业为主。上市趋势将以更多中小企业为主。A股方面，预计2017年将有更多新股加快发行。

在港股打新与A股的比较中，两者存在显著差异。A股申购新股有一定限制，每持有一定市值才能申购一定数量的股份，中签率较低。而港股则无特定申购资质要求，中签率远高于A股，甚至有些股票达到100%。港股新股认购需要冻结投资者认购的资金，投资者需要注意时间成本。

近期，一些内地股成为港股市场的新兴力量，股价涨幅引人注目。例如美图公司和周黑鸭等。对于投资者而言，关注市值合适、业务靓丽、有机会进入港股通标的的内地企业将是明智之举。特别是随着6月份港股通的再次调入，这些企业的打新机会值得把握。（原标题港股打新与A股大不同）