为什么股票不全流通，为什么上市两三年后股票全流通？

关于股票全流通的含义及其在中国股票市场的特殊背景，我们首先要明白，由于中国股票市场的特殊历史条件，股票类型与国外有所不同。在上市公司的股票中，通常分为流通股和非流通股。而随着市场的改革与发展，这部分非流通股已经全部解禁，可以进行流通交易，被称为全流通股份。

股票全流通是中国股市发展的目标，也是保证市场正常运作的重要措施。全流通解决了公司股权结构复杂、分散的问题，使得公司的大股东和小股东在相对平等的起跑线上竞争。虽然散户得到的对价并不多，但全流通能够最大化非流通股股东的利益。全流通对股市的影响短期内可能是负面的，但长期来看，有利于市场的健康发展。

为什么新股上市时并不全流通呢？主要是因为如果新股上市即全流通，可能会引发爆炒，让股票在二级市场上立即变现，这样企业上市的本质就会发生变化。企业上市的初衷是为其发展实体经济提供更多的融资渠道，而非为上市公司股东提供现金市场。毕竟，股票回报的吸引力很大，大部分上市公司大股东的净值在上市后都会暴涨。

股权分置是历史遗留的制度缺陷，但资本市场的进步要求必须解决这一问题。2005年，A股市场开始了股权分置改革。当时人们担忧全流通会导致市场崩溃，但证监会出台了相关规定以稳定市场。

如果股票一次性全流通，新股的溢价会很低，破发上市的概率也会大大增加。这样，管理层通过股市融资帮助企业和贫困地区的愿望就可能落空。而中小企业上市的冲动也会减小，很难通过减持获得巨大利益。相反，他们要为股权稀释和公司财务披露付出代价。

那么为什么股票上市两三年后就全流通了呢？这是因为非流通股在上市两三年后就会解禁，然后可以正常流通，从而实现股票的充分流通。非流通股占总股本5%以上的，一般要求流通两年以上；低于5%的，一般要求一年后流通。在股权分置解除前，都会提前发布公告，大股东减持时也会告知公众。

股票全流通是一个复杂而重要的过程，对中国股市的发展有着深远的影响。如果您想了解更多关于股票的知识和投资技巧，不妨关注赢家财富网，我们将为您提供更多有价值的信息。