央行对境外人民币开征存款准备金

近期，香港银行同行业拆借利率经历了剧烈的波动，呈现出一种“过山车”式的走势。据证券时报报道，央行针对离岸人民币市场再次出台了新的政策。

央行于17日下发了一份通知，自1月25日起，对境外参加行存放在境内代理行等境内银行的境外人民币存款执行正常存款准备金率。这意味着，离岸人民币的基础货币将受到央行的直接管理，市场借入成本将随之抬高。

通知指出，境外人民币业务参加行存放境内代理行的人民币存款需执行与境内银行相同的存款准备金率，即现行的法定存款准备金率。这一政策调整旨在加强离岸人民币流动性的管理，稳定离岸人民币市场。

对于市场人士来说，这一政策调整意味着离岸人民币流动性的收紧。国信证券首席宏观分析师董德志表示，按目前境外人民币存款规模计算，此政策将导致大量离岸人民币被锁定，降低离岸人民币的货币创造，进一步收紧离岸人民币流动性。

随着流动性的收紧，短端利率的高企也将随之而来。平安证券固定收益部副总经理石磊表示，该政策将使市场借入离岸人民币的成本升高，打击了那些试图通过做空人民币获取利益的行为。

央行此政策是否真的与保汇率有关，市场存在不同看法。兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委认为，该政策主要是为了规范境外人民币的存放业务，防止离岸利率持续畸高。他强调，此政策与市场所说的“打击空头”并无直接关系。

董德志也表示，此次本币政策调整与境内机构一致，但不能确定是否是为了封杀境外人民币业务行利用人民币调出境外做空。尽管如些，近期央行已出台多项政策收紧跨境资金流动，显示出对人民币汇率稳定的重视。

外资行人士对记者表示，一旦《通知》执行导致离岸人民币利率飙升并维持高位，跨境套利将更加疯狂。目前贸易项下的跨境资金审查较为严格，但资本项下的跨境资金流动仍相对容易。对此，央行需提前做好应对措施，以确保离岸人民币市场的稳定。

央行的这一政策调整将对离岸人民币市场产生深远影响，提高市场借入成本、收紧流动性、稳定汇率。但与此市场对此政策的解读存在分歧，需密切关注其执行效果及可能带来的影响。