渤海人寿业绩反转退保金激增23倍

随着年报披露截止时间的临近，非上市险企纷纷披露了它们的2017年年报数据。其中，渤海人寿的年报数据引人注目。尽管在营收和净利润增长方面取得了不错的成绩，但一些数据反映出其业务结构和发展模式正在经历一些挑战和转变。

长江商报记者发现，渤海人寿的退保金出现了惊人的增长，从2016年的1.49亿元猛增至去年的35.92亿元，同比增长高达23倍。与此该公司的保费业务收入情况也显示出一些值得关注的问题。趸交业务占保险业务收入的比例高达89.23%，而保户储金中万能险的比例更是升至98.32%。

对于渤海人寿来说，向长期期缴业务转型已成为寿险业转型的主要方向。很多新成立的险企在失去万能险这一“利器”后，面临着保费规模后续增长乏力、退保金猛增等问题，继而产生现金流、利润下滑等压力。对此，一位保险资深专家在接受长江商报记者采访时表示。

渤海人寿的年报数据显示，退保金的激增导致了经营现金流的大量流出，达到56.62亿。其净利润收益主要集中在第四季度，而前三个季度则出现亏损。从保费收入构成来看，渤海人寿的趸缴业务占比过高，而期缴业务的规模相对较小。

在销售方式上，渤海人寿主要通过银保渠道赚取保费收入，其他渠道如网销、个险等相对较弱。尽管有报道显示渤海人寿在非中短期产品保费占比等方面有所提升，但整体上仍面临着业务结构的问题。渤海人寿的万能险业务占比过高，这也可能增加其业务风险。

从投资收益来看，渤海人寿的业绩可圈可点。其投资收益为18.42亿元，同比涨幅超过30%。在投资项目中，“可供出售金融资产”的投资规模翻倍增长。这些业绩似乎并未引起渤海人寿参股股东的足够关注。股东纷纷退出或减持股权的情况也不容忽视。未来渤海人寿需要持续深化改革和创新业务模式以满足市场变化和监管要求以吸引股东和市场的关注和支持。总体来说渤海人寿面临诸多挑战但也孕育着机遇期待其未来的表现和发展方向调整以适应不断变化的市场环境并赢得更多投资者的信任和支持。在转型过程中渤海人寿能否抓住机遇调整自身战略和业务模式将是其未来发展的关键所在。在最近的金融交易中，渤海人寿经历了一系列的股权变动。在4月13日，渤海人寿发布公告，公告指出有两家重要股东有意转让其持有的股权。其中，北京中佰龙置业有限公司和上海圣展投资开发有限公司共同持有的3亿股股权，被许昌三昌实业有限公司成功接手。紧接着，在4月16日，另一家股东在上海证券交易所再次发布公告，表示计划转让持有的渤海人寿的5亿股股权，这一数量占渤海人寿总股本的3.85%，无疑又是一次重大股权变动。

回顾2017年，渤海人寿经历了一段受监管关注的时期。当年10月10日，公开发布了对渤海人寿的监管函。该函件指出渤海人寿在多个关键领域存在问题，包括股东股权、公司治理结构、“三会一层”运作、内部管控机制、关联交易管理等十大方面。作为监管措施的一部分，禁止渤海人寿在监管函下发之日起六个月内直接或间接与海航集团有限公司及其关联方进行包括借款或其他形式的财务资助在内的各类交易。除存量关联交易的终止行为外，渤海人寿也被禁止与关联方开展资金运用类关联交易。

深入渤海人寿的年报内容，我们发现该公司在2017年与多家关联方进行了交易。年报显示，渤海人寿在2017年与包括“股东的子公司”、“股东的控股股东”等20家关联方进行了交易，涉及项目包括支付债权投资、投资收益和保费收入等，涉及金额高达8.56亿元。尽管这一数字相比2016年已经大幅压缩2016年仅支付债权投资一项的关联交易就超过41亿但仍然引起了市场的关注。

事实上，渤海人寿自成立之初就展现出强大的盈利能力，背靠大型集团的它在成立后第一年就实现了盈利，甚至一度创下了国内新成立的寿险公司盈利时间最短的记录。根据目前保费收入的情况来看，渤海人寿在下半年的保费收入上要实现突围恐怕面临不小的挑战。这场股权变动和监管挑战并存的局面将如何发展，市场将持续关注。