四原因致民间投资陷僵局 应为中小企业减负

民间投资困境：增长乏力，变革迫切

文《法人》特约撰稿 高峰

近期，国家统计局公布的数据显示，民间固定资产投资增速大幅下降，这一变化意味着传统的增长方式和投资逻辑正在面临前所未有的挑战。一场深刻的经济变革势在必行。

民间投资作为我国经济的重要组成部分，其增速的下滑引起了广泛关注。尽管民间投资在全国固定资产投资中的比重依然占据较大份额，但下降的趋势已不容忽视。数据显示，民间固定资产投资增速的降幅超过六成，而其所占的比重也较上年同期下降了3.6个百分点。

对于民间投资增速下滑的原因，一方面，产能过剩导致的利润挤压是主要因素之一。另一方面，市场预期、行政审批、融资困难和产权保护等方面的问题也不容忽视。尤其是整体市场预期与信心低迷，使得企业家投资意愿减弱，新的投资增量难以出现。

具体来说，很多企业家由于对未来投资的收益率持悲观态度，处于“持币观望”状态。他们面临的困境是“不愿投”。按照凯恩斯的理论，资本边际效率和投资预期是决定企业家是否投资的关键因素。当前，由于经济下行压力增大，市场需求不振，资本边际效率下降，导致企业家对未来投资的预期变得悲观。

“不准投”也是制约民间投资的重要因素之一。尽管正在努力简政放权、优化服务，但行政审批依然对民间投资产生负面影响。一些企业家反映，行政审批事项依然繁多，审批过程不够透明，常常因时间延误而耽误宝贵的投资机会。

“没钱投”也是民间投资面临的一大难题。融资难和频繁抽贷导致资金供给短缺，使得许多有投资意愿的企业家无法实施其投资项目。尽管已经出台了一系列政策措施来解决中小型企业的融资难融资贵问题，但从根本上解决民间资本在融资难方面的问题仍然需要更多的努力。

民间投资的增速下滑已经敲响了警钟。我们必须深刻认识到变革的必要性，并采取切实措施来促进民间投资的增长。我们需要进一步改善投资环境，简化行政审批程序，加强融资支持，保护产权，增强企业家的投资信心。只有这样，我们才能激发民间投资的活力，推动经济的稳定增长和发展。在当前经济环境下，国有商业银行的风险控制和降低成本的需求导致对民间资本的“惜贷”现象愈发显著。而民间资本寻求上市融资的道路又显得“高不可攀”，这使得众多企业和投资者资金短缺，嗷嗷待哺，无法开展新的投资项目。

在经济形势不景气的背景下，银行往往收紧银根，抽贷、断贷等现象屡见不鲜。银行频繁抽贷使得民营企业面临巨大的困境，许多优质企业因无法获取过桥资金而陷入高息贷款的漩涡，最终可能导致资金链断裂，陷入困境甚至破产。

除此之外，民间资本还面临一个“不敢投”的问题。这一问题主要源于产权保护制度的不完善，导致民间资本缺乏安全感。资本天然具有逐利性，民间资本最关心的是其财产或产权的保值增值和完整安全。但在现实情况下，行政权力往往容易超越法律规范，对民间资本造成极大的不利影响。民营企业家们时常面临信用和不公平司法执法的困扰，使得他们难以维护自身权益，这也大大降低了他们的投资预期。

针对上述问题，为中小企业减负成为刻不容缓的任务。最近，国家已经出台了一系列扶持中小企业发展的政策，但政策的执行仍存在一些问题。中小企业普遍反映，只有将政策真正付诸实施才能发挥实效。

要恢复民营经济的信心，不仅需要战略性的结构调整和创新，更需要大力度的改革来破除思维定式。目前，民营企业在国民经济中的重要性已不言而喻，而过去依赖的房地产和铁、公、基项目支撑的局面已难以持续。扶持民营企业真正的增长是今后不得不面对的现实。

我国民间投资的困境，从根本上讲，源于宏观经济有效需求不足以及体制性问题，包括行政审批、融资困难和产权保护问题。我们需要从多个层面入手，通过改革和创新来激发民间资本的投资活力，推动经济的持续增长。只有这样，我们才能重拾民间资本的信心，激发其巨大的潜力，为国家的繁荣发展做出更大的贡献。