新三板挂牌条件再细化 或堵漏借壳上市

新三板挂牌条件进一步明晰，严防借壳上市现象

针对申请挂牌公司，全国中小企业股份转让系统（新三板）于9月9日发布了《关于挂牌条件适用若干问题的解答（一）》，此次解答旨在更精确地指导申请挂牌公司在子公司、环保、持续经营能力、财务规范性、实际控制人变更或主要业务转型等方面的操作。其中涉及子公司的相关规定，可能会影响到借壳上市和互联网金融企业的挂牌。

在这份解答中，对申请挂牌公司的子公司提出了明确的要求，包括满足条件、信息披露以及核查的具体要求。申请挂牌公司的子公司指的是申请挂牌主体全资、控股或通过其他方式纳入合并报表的公司。这些子公司的股票发行和转让行为必须合法合规，并且在业务资质和合法规范经营方面要符合新三板挂牌条件的指引。

主办券商需按照新三板的主办券商尽职调查工作指引，对申请挂牌的子公司进行逐一核查。对于业务收入占申请挂牌公司1e以上甚至更高的子公司，需要按照相关规定详细披露其业务情况。

对外经济贸易大学金融产品与投资研究中心主任宋国良在接受《证券日报》记者采访时表示，这一规定不仅明确了全资、控股或纳入合并报表的子公司与申请挂牌公司同等对待的标准，也体现了新三板对于金融和类金融业务的严格监管。特别是对于那些业务涉及小贷、担保、融资性租赁、城商行、投资机构等金融或类金融业务的子公司，不仅要符合新三板的挂牌条件，还必须符合国家、地方及其行业监管部门的规定。对于申请挂牌公司参股的公司，如果业务属于前述金融或类金融业务，也需要遵循相关部门的规定。

对于申请挂牌公司在报告期内存在实际控制人变更或主要业务转型的情况，《解答》也给出了明确的指导。只有在符合新三板挂牌条件基本标准指引以及《解答》的要求的前提下，这些公司才可以申请挂牌。这一规定无疑为那些试图通过借壳上市的公司设置了一道门槛，进一步保障了市场的公平性和透明度。