农业板块拉升走高，猪肉概念表现亮眼，大北农新希望等大涨

农业板块近期呈现强势态势，特别是在猪肉和种业股方面表现尤为突出。

截至目前，猪肉概念股大北农逼近涨停，新希望涨幅超过9%，天康生物、天邦股份等涨幅近7%，温氏股份以及其他多家公司也均有不俗表现。在种业股方面，金健米业、朗源股份以及隆平高科等企业的股价也呈现出强势上扬的态势。

从数据上看，全国外三元生猪出栏均价及仔猪出栏均价均有所上涨，南方大部分地区的猪价已经回涨至16元/公斤以上，局部沿海地区甚至突破17元/公斤。这一趋势得到了中航证券的确认，他们认为近期的猪价反弹源于供需两方面的因素。

供给方面，行业全面亏损引发的产能调整预期以及能繁母猪存栏的连续减少，使得市场对生猪拐点来临的预期加大。国家出台了一系列政策对猪价进行托底，连续推出的收储计划也释放出政策支撑的预期，为猪价提供了有力的支撑。

需求方面，四季度作为肉类传统消费旺季，猪肉价格的超跌已经引发了消费需求的反弹。北方地区的传统消费增加，南方地区则因为低温低价而促进了腊肉的消费。虽然当前生猪行情阶段性有所反弹，但整体供需仍较为宽松，核心产能未发生根本变化，因此生猪大周期拐点仍需时间。

东兴证券认为，在行业性养殖成本整体抬升的背景下，猪价仍有小幅上涨的空间。中长期来看，虽然能繁母猪存栏数量下滑趋势基本确立，但产能生产性能的优化以及可供出栏生猪量的减少仍会有一定滞后。进入冬季疫病高发季节，仍需关注生猪冬季疾病流行情况，趋势性反转拐点仍需根据产能去化情况而定。

在行业寒冬期，猪企面临大幅亏损的局面，把握精细化管理下的成本优化和现金流充裕是渡过行业低谷期的关键。为此，建议投资者关注那些成本控制具备明显优势的养殖头部企业。

当前阶段猪周期底部已经基本探明，四季度猪价有可能出现超预期反弹。对于投资者来说，生猪养殖板块的触底反击投资机会值得持续关注。