永辉超市(601933)2025年年报点评：组织变革成效显著

炒股技术 2025-07-07 10:30炒股技术www.xyhndec.cn

永辉超市的卓越增长之路：策略、变革与前景展望

永辉超市如同行业中的一匹黑马，展现了惊人的增长态势。截至2016年底，其门店数量达到了487家，新开门店105家，全年营业面积同比增长了16.8%。这一增长速度不仅领先于行业，而且其单店业绩也呈现出稳健的态势。

除了数量上的增长，永辉超市的质量也在不断提升。其三大业务集群分工明确，良性竞争，激发出了收入增长的活力。通过组织变革，永辉成功地强化了供应链和区域议价能力，使得经营性利润同比增长了61%。

在供应链优化方面，永辉超市积极提升食品用品的集中采购比例，淘汰了近2万SKU和15%的供应商，深化与达曼的合作，增强了全球直采能力。这一系列动作有效地提升了公司的毛利率。通过减少员工人数、健全激励机制，以及优化租金费用等措施，公司成功地降低了费用，使得销售+管理费用率有所下降。

除了内部优化，永辉超市还在不断拓宽其业务范围。2017年，公司计划大力发展“云超”、“云创”、“云商”、“云金”四大板块，包括新开Bravo店超100家，以及toB业务、拓展保理、小贷等供应链金融业务。这些举措显示了公司横向拓宽业态、纵向延伸产业链的决心。

尽管未来面临经济增速下滑、政策方向变化等风险，以及企业转型进度的不确定性，但我们认为永辉超市的扩张路径十分明确，其在生鲜运营及供应链管理上的优势将使其在商超行业汰换期中�***倮┱牛嵘谐》荻睢�

永辉超市的未来发展前景令人期待。其强大的内部增长动力、明确的战略规划和不断拓展的业务领域，使其有望在竞争激烈的零售市场中脱颖而出。我们预期其2017-2018年的EPS为0.16、0.2元，对应当前股价的PE为33倍、27倍，给予“买入”评级。

投资总是伴随着风险。投资者需要密切关注经济和政策的变化，以及企业转型的进度，以便做出明智的投资决策。但基于永辉超市目前的增长态势和战略规划，我们有理由对其未来抱有乐观的态度。