九鼎投资(600053)2025年半年报业绩点评-PE业务并

九鼎投资半年度业绩报告解读

导读

九鼎投资刚刚发布的2016年半年报，呈现出令人鼓舞的业绩。这份成绩符合市场预期，凸显出公司在私募股权投资领域的领先地位。公司业务发展思路清晰，展现出强烈的增长潜力，我们对行业和公司的发展前景充满信心，因此维持“增持”评级。

投资要点

我们坚定地维持“增持”评级，并维持目标价75.46元。预计2016年至2018年每股收益（EPS）分别为0.79元、0.94元和1.08元。九鼎投资作为优质的私募股权投资公司，以其卓越的创新和执行能力在业内独树一帜。公司的投资布局已经形成了以并购投资为主的PE投资、VC与创业投资、固定收益投资三大板块协同发展的格局。作为A股私募股权投资的稀缺标的，我们对九鼎投资的发展前景充满期待。

业绩概览

公司2016年上半年的业绩符合市场预期，实现了归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，同比增长了惊人的502.69%。这一显著增长的主要原因在于昆吾九鼎于2015年11月30日完成工商变更登记手续，成为公司的全资子公司，其2016年1至6月的经营业绩被纳入了公司的合并报表范围。公司的房地产业务销售也有显著增长。

投资收益与风险

虽然公司退出项目的综合内部收益率（IRR）有所下降，预计将会降至20-25%，但这只是一个以量补价的过程。截至2016年6月30日，公司管理的股权基金累计实缴规模达到289.72亿元，显示出强大的资金实力。受相关政策影响，公司的120亿定增尚未落地，相关进展仍需密切关注。定增的完成将会使公司管理基金规模得到快速的提升。

值得注意的是，九鼎投资的未来价值提升需要借助资本市场的力量来完成。未来的监管审批风险是影响公司价值的核心风险因素。投资者需要保持警惕，同时关注公司的动态和市场变化。

九鼎投资以其清晰的业务发展战略和强大的市场地位，展现出了显著的增长潜力。作为A股私募股权投资领域的稀缺标的，我们对九鼎投资的发展前景充满信心，并维持“增持”评级。