新华基金赵强：A股存三大趋势 坚持价值投资获高回报

在“新财富新声音”投资策略会暨十五周年庆典的盛会上，新华基金权益投资总监赵强揭示了今年的三大投资趋势，它们预示着未来资本流向的主要方向。

外资的流入趋势正逐步增强。外资的涌入不仅改变了市场的定价权，更带来了全新的投资理念。外资的规模在短短几年内已经显著增长，尤其是自2017年以来，外资的流入规模更是持续扩大。目前，外资的投资比例在整体市场中仅占一小部分，但随着MSCI纳入中国资本市场的权重逐步提升，未来外资的投资比例有望大幅度增长。外资主要关注食品饮料、白酒、家电、医药生物等盈利能力强、现金流好且分红高的行业。它们更倾向于投资那些最能盈利、能为投资者带来高额回报的公司。

第二个趋势是注册制的改革和科创板的开启。注册制的实施标志着资本市场的一大进步。它允许市场化的发行定价，这意味着机构投资者的定价权将得到极大的提升。注册制的推行也将加速优质公司的上市速度，使得市场供给得以迅速增加。严格退市制度将淘汰那些无价值的空壳公司和垃圾公司。

第三个趋势则是整个5G产业链和华为生态链向国内转移所带来的科技股热潮。随着5G技术的普及和应用，其对整个产业链的拉动作用将愈发明显。华为作为国内产业链的重要一环，其向国内转移的趋势为国内相关企业提供巨大的发展机遇。特别是在国家大力支持下，电子半导体行业迎来了黄金发展期。华为打造的生态链，包括芯片和鲲鹏生态体系，对整个科技股都具有重要的支撑作用。

赵强的投资理念强调深入研究和价值投资。他不追求热点，而是坚持自己的投资体系，通过投资回报率来衡量企业的投资价值。他强调对企业的长期竞争优势有深入了解，并注重分析ROIC（投资资本回报率），选择具有好的盈利模式的公司进行投资。增长和回报共同决定股价，即使公司增长较低，高回报率也能给予高估值。这一理念在中国市场同样适用。价值投资的关键在于专注、坚守、理性、独立和长期。

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