私募产品免除投资人赎回费，透露了什么信号？

2021年10月15日，一则关于基金的公告在业界引起了广泛关注。据渠道人士透露，上海一家私募基金发布公告宣称，鉴于市场下半年表现疲软，决定自即日起免除旗下产品的赎回费和锁定限制。此举从绝对收益角度考虑，旨在鼓励投资者合理安排资金需求。

这一消息在业界引起了不小的震动。上海小郁资产总经理左剑明在接受第一财经记者采访时表示，近年在二级市场私募基金产品中，免除投资人赎回费的情况较为罕见，通常只在市场低迷、产品业绩不达标的情况下才会出现。

磐安投资合伙人邱晓刚在接受采访时提出了不同的看法。他认为，拥有直销客户的私募机构可以节省渠道开支，因此有可能不收取赎回费。对于客户而言，一个产品同时收取申购费、赎回费、管理费以及业绩提成，其接受度可能会受到影响。邱晓刚认为，这可能是私募机构吸引客户购买基金产品的一种策略。

广东展富资产总经理钟海波表示，免除赎回费可以让投资人提前安排赎回，有利于投资人进行交易决策。而过去两年，由于二级市场基金整体表现良好，减免赎回费或打折基金管理费的情形较为少见。

左剑明进一步表示，如果基金出现亏损，为了维护客户，私募机构可能会减免基金的赎回费和管理费。比如在2016年至2017年期间，由于股市行情不佳，不少私募机构采取了减免管理费甚至业绩提成的措施，以回馈投资者。

至于此次钦沐积极灵活私募证券投资基金A的举措是个例还是将会有更多产品效仿，仍需观察市场变化。在股权类私募机构中，减免赎回费甚至管理费的现象在近两年已经成为常态。一些基金持有人持有的三到五年资产，可能会发现收益不佳甚至出现下跌，因此许多股权类私募机构甚至已经免除了基金的管理费，如果投资者再持有三年，未来三年的管理费也可以免除。这种行为在业界已经屡见不鲜。这一趋势究竟会如何发展，仍需拭目以待。