长城基金一周观点

宏观视角的审视

上周，中国官方公布了一季度及三月份的宏观经济数据，一季度GDP同比减少的幅度达到惊人的6.8%，这一数据堪称中国自1992年拥有季度GDP统计记录以来最为黯淡的时刻。这的确是一次颇具挑战的经济环境。数据背后隐藏着什么秘密呢？让我们一起解读其背后的信息。

在另一方面，我们注意到已有超过一千六百多家公司发布了一季度的业绩预告。这些基本面信息在市场中形成了短期利空出尽或石头落地的效果。这反映出市场可能已经度过了最困难的时期，未来一段时间，比如直至五月中旬之前，国内基本面可能进入一个消息真空期，市场将有望暂时摆脱重大利空冲击的影响。这样的环境下，市场很可能会迎来一段整固反弹的时间。

展望未来，我们如何看待未来的市场走势呢？从宏观经济的角度来看，短期内，我们预计A股可能以震荡反弹为主旋律，但反弹的高度可能会受到限制，投资者对此应有合理的预期管理。从中长线来看，我们依然坚持之前的观点：未来中国股市以及欧美股市可能需要相当长的时间进行震荡筑底。而决定这一震荡时间长度的关键因素在于药物与疫苗的研发进展以及欧美各国复工的实际情况。

在这样的市场背景下，我们建议A股投资者在资产配置上采取更为集中的策略。短期之内，我们应重点关注农业、食品等必需消费领域以及医药医疗板块。与国内市场新基建紧密相关的领域也值得关注，特别是5G网络基础设施建设、大数据云计算网络安全相关的通信与计算机软硬件、军工以及建材与工程机械等。除此之外，汽车、化工和传媒游戏等行业由于正处于行业低谷，也可能因消费刺激政策或行业拐点的出现而展现出巨大的投资价值，值得大家密切关注。随着市场环境的不断变化，这些行业或许将为我们带来意想不到的惊喜。

以上观点并非空穴来风，而是基于对中国及全球经济形势的深入分析。希望投资者在把握市场脉搏的能够结合自身实际情况，做出明智的投资决策。让我们共同期待市场的未来发展吧！