宅经济站上风口 私募深挖头部公司

在假期延长的特殊时期，在线教育、生鲜电商、在线办公以及互联网娱乐等“宅经济”行业和板块备受瞩目。多家私募表示，这些行业在短期内业绩爆发，但未来的盈利模式仍需观察。

随着假期的延长，线上流量急剧增长，驱动了云计算服务商需求的飙升。泰资产首席研究官王丛指出，“宅经济”的四大主线包括线上流量的爆发、云办公、电商服务和互联网娱乐。其中，云视频会议行业将迎来硬件+软件+解决方案为主要模式的新时代，为细分领域领先的硬件供应商带来收入快速增长的机会。

涌津投资研究总监刘敬文特别看好教育行业的成长性。他认为，疫情加速了在线教育的发展步伐，线下培训课程大规模转向线上，教育机构纷纷提供免费课程。他也指出在线教育行业目前仍处于烧钱模式，绝大多数公司仍在摸索稳定的盈利模式。尽管如此，刘敬文对在线教育的未来持乐观态度，他认为未来数年这个行业将保持高速增长。

聚鸣投资认为，虽然疫情对这些行业形成短期利好，但长期而言，需要关注新客户增长后的留存情况以及能否形成稳定的盈利模式。相比其他行业，疫情对游戏和短视频的长期影响可能更大。在把握“宅经济”投资机会时，应关注行业内标的的长期成长空间、自身竞争力、估值情况等因素。

肇万资产总经理兼投资总监崔磊认为，线上办公、生活以及教育符合未来社会发展趋势，存在长期投资机会。他特别指出，线上办公领域在底层技术和应用方式上仍有很大的改善空间。基础设施公司、平台型公司以及在专业领域纵深布局的公司也具备投资价值。

在把握“宅经济”的投资机会时，私募普遍认为应规避过度投机的风险。现阶段参与的性价比并不高，因此需要通过多个指标筛选出具备核心优势的标的进行投资。

总体而言，虽然“宅经济”行业和板块在短期内受到关注，但未来的盈利模式仍需观察。投资者在参与这些行业的投资时，应谨慎评估风险，关注行业的长期发展趋势以及公司的核心竞争力。