东北证券：关注二线龙头房企 持续看好龙头物管公司

近日，上海市掀起了一场土地交易的热潮，集中出让了38幅地块，成交总价高达482.7亿元。其中，13幅商品住宅地块的交易尤为引人注目，成交总价达到了惊人的399.6亿元。

这一轮土地交易潮引起了行业内外的广泛关注。从投资角度来看，真实的增长态势呈现出稳健的上升趋势，住宅投资动力十足。由于土地的两集中制度，短期内住宅可开工的资源有所下滑。预计随着本年首批集中供地的落幕，住宅新开工的反弹将会继续支撑总投资额平稳运行。

真实的开工情况呈现出走弱趋势，而竣工情况则呈现出走强趋势。新开工的改善动能依然较强，5月新开工面积已经恢复到去年三季度以来的水平。预计随着“两集中”首批宅地的陆续开工，整体新开工将会有所改善。

土地市场方面，尽管整体呈现出降温趋势，但核心区域的热度仍然较高。从目前的“两集中”首批次出让结果来看，不同城市间的土地市场冷热分化仍在加剧。具有充足拿地动力的房企，在库存下行压力下，仍然对投资持审慎态度。预计拿地利润率较好的三四线城市将会承接部分资金外溢。

在销售市场方面，由于房企通过销售回款改善资金面的强烈意愿，叠加居民部门的需求韧性支撑，真实销售热度仍将维持较高景气度。也需要关注房贷利率趋势性上行对居民购房成本的影响，以及房企库存资源下行对销售增速的制约。预计本年首批次集中出让的宅地将于四季度入市，考虑到“金九银十”的传统销售旺季及年尾冲击销售目标的催化，销售市场热度在年底前将会有所上扬。

在个股推荐方面，我们强烈推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企，如万科A、金地集团、保利地产和招商蛇口等。也建议关注二线龙头房企如新城控股、阳光城等。我们还持续看好龙头物管公司如碧桂园服务、永升生活服务等。这些公司在房地产行业中具有强大的竞争力和良好的发展前景。这场土地交易的热潮预示着房地产行业的繁荣与发展，值得投资者密切关注。这一信息的来源是东北证券。