川财证券--先进制造行业周报：世界首个水热同产同送科技示范工程

本周A股市场主要指数呈现小幅下行趋势，机械行业表现平平。中国经济在2021年一季度的复苏态势持续，尤其是出口型制造业表现良好。推动的大型工程正在加速推进，部分出口行业的业绩修复和订单情况超出预期。在此背景下，我们继续重点关注传统周期机械、国产化替代基础件以及新能源和半导体专用设备的相关标的。

在本周，前期经历调整的消费、医药和新能源领导者出现反弹。尽管宁德时代（300750）表现相对较好，但其他大市值行业领导者已经或正在走出调整的新低，其估值水平仍然处于相对高位。我们认为短期内，头部企业调整趋势将继续，可能采取退三进一的方式拉长调整时间，目前可能即将开启第二轮调整。除了周期主题外，近期市场中的疫苗和医美等热点也产生了较大分歧，市场调整压力较大。

周五市场在非银、休闲服务和航天军工的带动下出现反攻，但持续性有待观察。在选择发力板块时，主要聚焦于超跌、低估值的相关板块。受中美关系局势不明影响，自主可控投资逻辑受到关注，但军工及半导体等自主可控和进口替代板块近期表现较差。尽管如此，我们认为在2021年应关注估值与成长相匹配的板块和标的，优选有业绩或增长预期支撑的航天军工概念、新能源等相关先进制造板块进口替代逻辑相关的投资标的。

对于国产化替代基础件的相关标的，我们特别推荐以下公司：恒立液压（601100）、新莱应材（300260）、相关公司（代码：【()、】（300185）、上海沪工（603131）、中密控股（300470）、应流股份（603308）、利君股份（002651）、川润股份（股票代码：已上市）、中航电测（股票代码：已上市）、中海油服（股票代码：已上市）、深冷股份（股票代码：已上市）、厚普股份（股票代码：已上市）、沪电股份（股票代码：已上市）以及兴森科技（股票代码：已上市）。这些公司在国产化替代领域具有重要地位和潜力，值得投资者重点关注。