计算机信创主线大行情才刚刚开始

国泰君安证券信创观点精粹

一、信创的变革之旅

计算机信创行情，本轮与众不同。过去的计算机行情多以跟随为主，但这一次，行情自上而下，主线明确。随着信创成为市场核心，这一趋势愈发明显。信创不仅是一个主题，更是推动计算机行业发展的强大动力。预计此次行情的强度和持续时间都将超出市场预期。

二、信创大行情正式启动

信创时代已经来临，计算机行业将迎来一次大规模的板块行情。我们预计，针对信创板块的政策将陆续出台，而当前的计算机信创主线，仅仅是个开始。

三、时代主线的凸显

信创无疑是当今最重要的投资主线。随着相关大会的召开，信创行业的重要性被提升至前所未有的高度。未来五年，从党政到行业信创，从金融、运营商到教育和医疗，需求将全面爆发。国产软硬件的渗透率将快速提升。

四、如何洞察信创企业？

信创商业模式涵盖产品型和项目制。在政策驱动的市场环境下，销售成为信创产品厂商的核心竞争力。要理解不同下游行业的信创推进节奏，需关注“卡脖子”技术的紧急性以及自主可控的产业基础。各赛道龙头的规模效应是关键。

五、格尔软件：上海信创的领军企业

格尔软件充分受益于信创浪潮，随着行业信创对密码系统提出的新要求，公司正迎来需求爆发期。目前，公司进入控费周期，未来利润有望大幅增长。

六、太极股份：产品化与信创共振

太极股份作为中电科集团的网信产业龙头企业，正由集成商向产品商转型。其信创数据库与OA产品市场前景广阔。公司聚焦关键领域的信创，产品化战略为其构筑了竞争壁垒。

七、汉得信息：利润拐点的确认

汉得信息的Q3利润超出预期，毛利率持续上升，经营指标全面恢复。数字化浪潮下，实施商的重要性不容忽视。汉得信息正处于利润率拐点的位置，标志着其业务的新起点。这是一个值得关注和期待的转折点。