南方基金王峥娇：医药行业正发生三大变化 白马龙头与创新药企值

在不久前举办的“迎接2020，备战权益投资新机遇”南方论坛上，南方医保基金经理、权益研究部高级副总裁王峥娇女士就医药行业的前景和投资机遇发表了独到见解。随着老龄化趋势的加速，医药行业正迎来长期稳定的增长需求。在这样的大背景下，医药行业的投资机遇愈加显现。

王峥娇女士提到，医药行业的长期需求有着较为确定的趋势。医药行业不仅具备科技属性，同时也承载着消费属性，被称为“牛股摇篮”。随着人口结构的变化，特别是1963-1973年出生高峰期人群逐渐步入老年，临床医疗需求将大幅提升。与此医保精细化管理趋势明显，药审制度的大幅改革以及医保改革等多个领域的推进，为医药行业带来了结构性机会。

王峥娇强调，医药行业的变化带来了A股医药板块投资逻辑的转变。在当前的投资背景下，机会依然围绕着产业逻辑展开。她表示：“我们寻找的是不受政策干扰、能够实现长期稳定增长的公司，或是受益于当下政策变革的公司。”这其中，白马龙头和创新型小公司成为了投资的主要目标。

对于创新型医药公司的投资，王峥娇表示这是一个高风险高收益的领域。作为投资人，我们需要控制和管理研发风险。在选择公司时，她更倾向于选择平台化、综合性公司，这些公司的研发体系和销售体系相对健全，研发胜率较高。她也对中小型公司进行了持续的技术跟踪，以判断其研发风险。

王峥娇还特别看好为研发提供服务的研发外包公司。自药监局改革以来，国内药品和器械创新呈现井喷态势，这类创新服务商在行业投入创新的过程中，其业绩和景气度是确定的。随着医药行业的持续发展，这类公司的前景值得期待。

王峥娇女士对医药行业的未来充满信心。她认为，在老龄化趋势、医保改革以及技术创新等多重因素的驱动下，医药行业将迎来更多的投资机会。而作为投资者，我们需要紧跟行业变化，把握投资逻辑，才能在医药行业的投资中取得更好的收益。(文章来源：中证网)