新华基李会忠：看好2025年A股五大配置方向

在“金牛基金系列巡讲苏州站”活动中，新华基金金牛基金经理李会忠先生深入解读了即将到来的2017年A股市场的投资蓝图。他精准地指出，新的一年，经济将在风雨中历练，而改革则如春华秋实，为投资者带来丰富的机遇。特别是在以下方面：

一、三大驱动力的挑战与机遇并存

宏观经济呈现出多重压力，地产销售和投资下滑，基建任务依然艰巨。李会忠强调，地产行业在新的一年将面临显著挑战，销售增速预计下滑至-15%，而投资增速可能降至零增长。为了维持经济增长，基建投资需保持高速增长态势。消费领域同样面临压力，尤其是汽车行业的销售增速回落。通胀方面仍有可能出现机会，全球经济风险亦需谨慎应对。面对复杂的国内外环境，投资者需密切关注政策动向和经济数据。

二、资本市场的配置价值显现

对于资本市场而言，李会忠认为A股具有配置价值。其估值处于合理区间，全球权益品种在大类资产中同样具备吸引力。特别是蓝筹股和一级行业中的优质企业，其估值处于历史较低水平。IPO加速并不会过度分流资金，对市场的冲击相对较小。这为投资者提供了更多选择和机会。

三、五大领域的投资机会值得期待

李会忠明确了他在2017年的五大配置方向：首先是国企改革，他预计改革力度将超预期；其次是“一带一路”倡议，有望为中国扩大亚太区域影响力创造机遇；第三是周期回归，关注PPP、轨交、核电等领域；第四是新兴消费，如婴童消费、养老和医疗美容等；最后是新兴技术，如光通信和物联网等。这些领域都将在未来带来显著的投资机会。

李会忠的见解为投资者描绘了一幅充满机遇与挑战的2017年A股市场投资蓝图。他强调的结构性机会和配置方向为投资者提供了宝贵的参考。面对复杂多变的市场环境，投资者需保持谨慎乐观的态度，灵活应对各种挑战与机遇。相信在李会忠的指引下，投资者们将能够在新的一年取得丰硕的投资成果。（张功成 HN092）