交银国际：京东618 GMV同比增10% 互联互通进一步落地

电商巨头的增长风暴与互联互通的深入落地

随着季度末的到来，各大电商平台的销售数据纷纷揭晓。今年的618大促可谓亮点纷呈，京东和拼多多尤为抢眼。据数据显示，京东在这次大促中的GMV同比增长了惊人的10%，总额达到了惊人的3793亿元。其中，京东小时购下单用户数更是呈现出爆发式增长，同比增长超过%。而拼多多的家电品类GMV同比增长达到惊人的百分之百以上，美妆销量也有高达百分之百的增长。这一切都表明，电商平台仍在高速成长之中，潜力巨大。

与此电商市场的竞争格局也在悄然发生变化。虽然整体大盘同比微增，但京东自营和拼多多依然展现出强劲的增长势头。与此快手电商的GMV增长更是高达百分之二十二。反观阿里，GMV却出现了下滑。这也进一步验证了电商行业的激烈竞争态势仍在持续。在这样的环境下，商家要想在竞争中脱颖而出，就必须提升全域经营效率，而平台也需要不断提升自身的核心竞争力。

互联互通的进一步落地也为电商行业带来了新的机遇。据报道，微信朋友圈广告可以直接二次跳转至天猫旗舰店，抖音也可以直接将用户引导至淘宝商品详情页。这无疑大大简化了用户的购物路径，也为商家提供了更多的流量入口。这种趋势的发展，无疑将促进电商行业的竞争更加激烈，但同时也为商家带来了更多的机会和挑战。从长远来看，互联互通有利于电商行业进一步提升全域经营效率，但同时也需要平台不断提升自身的服务能力，满足用户和商家的需求。在这种环境下，如何把握机遇、应对挑战将成为电商行业的重要课题。在投资建议方面，我们推荐关注宏观经济恢复带来的行业利好，如广告的触底反弹和消费相关的平台公司。其中美团（3690 HK）因其外卖业务的强劲增长和亏损的持续收窄成为我们的首选推荐股票。我们相信随着宏观经济的持续复苏和行业格局的不断变化，这些优质标的将展现出更大的潜力空间。