风险释放展现入场良机基金挖掘结构性行情

近期，一季度的经济数据表现抢眼，远超预期，然而股市的反应却不尽如人意。尽管经济基本面企稳向好，股市却未能显现相应的上涨趋势。A股市场近期呈现疲弱态势，沪指上周创下今年以来最大单日跌幅，本周伊始继续调整。

在这种市场环境下，部分基金经理认为，虽然市场风险已经得到一定程度的释放，但目前市场仍不具备出现趋势性行情的条件。尽管如此，把握结构性机会仍有望获得超额收益。市场震荡加剧的以贵州茅台、格力电器为代表的消费股却走出独立行情，中证消费指数上周逆势上涨。

川财证券分析认为，A股近期的弱势表现主要源于风险偏好降低和整体市场赚钱效应偏差，导致增量资金难以入场。存量资金短期进一步追捧价值和白马股，使得多数个股流动性降低，市场做多情绪较差。

与此投资者对于成长股的后市表现持谨慎态度。创业板指近期快速回落，一度跌破1800点，距离此前低点仅一步之遥，引发市场对于成长股的担忧。有私募人士指出，当前A股处于牛熊循环周期的“熊末牛初”阶段，优秀成长股的业绩增长足以抵御估值下行的风险。

展望未来，汇丰晋信动态策略基金的基金经理郭敏认为，监管收紧对A股的影响是短期的，市场走出调整的主要动力在于预期的改变。若4月、5月经济数据继续维持高位，市场有望重拾信心。市场仍存在结构性机会，如国企改革、“一带一路”、消费升级等方向。

从具体投资机会来看，虽然当前不具备出现趋势性机会的条件，但投资者仍可以关注主题性投资机会。一是消费升级领域，居民财富和产业升级推动的消费升级需求持续释放，相关行业展现出稳定的盈利能力；二是“一带一路”主题开始发酵，即将到来的高峰论坛将催化相关投资机会。

虽然当前市场环境存在不确定性，但投资者不必过于悲观。在把握结构性机会和主题性投资机会的前提下，仍有可能获得超额收益。投资者应关注市场动态，灵活调整投资策略，以实现收益最大化。（柳苏源）