2025年11月私募基金报告：管理期货业绩夺冠,私募积极发行产品布

私募风云再起，管理期货崭露头角

据朝阳永续的数据显示，截至11月30日，共有2067只非结构化私募产品已经连续一年拥有净值数据。在权益市场的整体回暖的带动下，私募行业在11月份展现出强大的生命力。

在风起云涌的市场中，近六成私募产品在11月份实现了正收益，其中管理期货策略更是以8.36%的平均收益率独占鳌头。尽管在11月11日遭遇所谓的“黑色星期五”，商品期货市场波动剧烈，但管理期货策略仍然表现稳健，凸显其风险控制能力。

宏观策略以4.02%的平均收益率紧随其后，展现出其稳健的投资魅力。从回撤的绝对值看，各策略均表现良好，而管理期货的平均最大回撤控制在2%，显示出其良好的风险控制能力。值得注意的是，管理期货主要投资于商品期货，其高杠杆与零和特性使得该策略本质上为高风险产品，但在极端市场中，其回撤控制能力令人瞩目。投资者在进行资产配置时，可以关注此类策略，以优化收益风险比。

回望全年，私募基金业绩继续分化。股票多头业绩垫底，而管理期货、定向增发、宏观策略、债券基金以及多策略类等则实现整体正收益。从产品的业绩分布角度看，多数策略业绩呈现正态分布，而管理期货则展现出偏态分布，意味着其发生极端损失的概率较低。

根据基金业协会的数据，私募行业正在稳步发展。截至2016年11月末，私募证券管理人数量小幅上升，管理基金数量也较上个月有所增加。朝阳永续的数据显示，11月份共发行私募产品数量较10月份大幅增加近七成，扭转了前三个月产品发行持续下滑的态势。这表明部分私募已经开始提前布局2017年，为明年的市场做好准备。

私募行业正在经历一场风云变幻的变革，管理期货策略以其稳健的风险控制能力和良好的投资业绩，成为市场瞩目的焦点。投资者在配置资产时，可以关注此类策略，以获取更高的收益风险比。上海证券有限责任公司在这方面也有着深入的理解和布局，为投资者提供更加优质的服务。