科技主题基金热度达到沸点 盈利估值难匹配或留隐患

随着创业板的一路高歌猛进，科技板块再次成为二级市场的焦点。在科技板块的强劲走势下，科技主题类公募基金延续去年的火热趋势，相关产品今年以来继续领跑市场。那么，对于基民来说，现在该如何应对呢？

需要关注科技板块的内在变化。自2019年以来，科技自立和自主可控成为科技板块的核心要素。近期，由于利率下行、再融资松绑等利好因素，科技板块受到市场的热烈追捧。科技主题扩散乏力的问题日益凸显。

从基金的角度来看，受益于科技板块的基金呈现出主题分散化的特点。部分基金将重心放在半导体及元件概念上，前十大重仓股中集成电路产业链上的企业占多数。一些基金也加大了对国产软件和新能源车的配置力度。观察个股选择，部分主题已经出现扩散乏力的问题。

科技板块在经历一轮上涨后，不少个股的估值已经偏高。虽然部分基金经理认为未来的业绩能够消化现在的估值，但在业绩兑现之前，股价的波动是不可避免的。从近期公布的年报预报来看，部分基金重仓的个股业绩也出现问题。

对于基民来说，在选择科技主题基金时，应关注基金经理的特征。优秀的基金经理需要有深入的研究能力，对业绩的预估要准确。他们还需要扩大自身能力圈，寻找新的市场热点，在科技板块内部把握行业景气度、技术周期等，进行一定的子行业切换。

在科技板块中，一些“硬核”基金经理的表现值得关注。他们主要关注企业的核心技术壁垒和所处的赛道未来景气度。例如，蔡嵩松、郑巍山等新生代基金经理，他们注重产业护城河的深刻理解，善于捕捉个股机会。

科技板块目前还处于炒预期、炒情绪的阶段，等到年报和一季报公布后，可能会出现大量业绩不及预期的科技企业。届时，科技板块会出现分化，投资者应关注业绩超预期的个股。对于基民来说，可以适当关注那些能够基于科技周期的产业景气变化、寻找景气预期差大的行业的基金产品。建议跟踪长期在科技赛道上深耕的产品，它们往往能捕捉到行业扩散的趋势和个股机会。