浙商证券：维持维珍妮买入评级 订单有望保持乐观增长

浙商证券最近发布了一份令人振奋的研究报告，极力推荐投资者关注维珍妮（股票代码：02199）的强劲表现。该报告指出，维珍妮有望在未来几年内实现显著增长，特别是在内衣制造领域。该行对维珍妮维持“买入”评级，预测公司在FY2022/23/24期间的收入将呈现强劲增长，同比增长分别达40%、13%、和10%，总收入将分别达到83.5亿港元、94.1亿港元及103.5亿港元。归母净利润预期增长更为亮眼，预计同比增长分别为318%、44%和31%，达到惊人的数字5.3亿港元、7.6亿港元及9.9亿港元。

维珍妮作为上游制造业的全球性龙头企业，拥有独特的技术壁垒，这主要得益于公司对于内衣领域的持久研发投入。该行强调，公司的技术实力与生产能力在全球范围内处于领先地位，拥有强大的功能性及设计性产品制造能力。这使得维珍妮成为各大品牌进军女性市场时的首选供应商。即使在FY2022年外部环境的频繁扰动下，公司的订单仍然保持了乐观的增长态势。来自核心客户的订单持续增长，同时创新工艺的贴身内衣销售已经恢复到之前的水平，运动类产品、电子及鞋类的销售增长更是势头强劲。

报告还指出，维珍妮在越南的产能规模效应正在逐步显现。虽然年初的疫情短期影响了经营，但通过积极的动态调整，公司依然能够满足下游客户的旺盛需求。随着越南厂区产能与效率的提升，公司的盈利水平有望逐步恢复并超越前期峰值。这一方面得益于资本性支出的减少和销售规模的增长，使得固定资产折旧得以摊薄；另一方面，更高自动化、数字化水平的设备和产线的投入使用，直接提升了生产过程中的效率。

维珍妮的未来发展前景广阔，具有显著的提升空间。作为市场中的稀缺标的，其在内衣制造领域的突出壁垒和清晰的成长路径，使其成为投资者不可忽视的优质选择。强烈推荐投资者关注维珍妮的动态，并及时考虑将其纳入投资组合之中。