国家开展年内第三批中央冻猪肉储备收储工作 机构认为现阶段周期

近期，国家发展改革委密切监测猪粮比价，发现其持续低于5∶1的，触发了《完善猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》中的过度下跌一级预警。鉴于此，发展改革委会同相关部门迅速展开年内第三批中央冻猪肉储备收储行动，定于4月2日至3日收储4万吨冻猪肉。若生猪价格后续仍持续低迷，国家将持续进行收储，以期推动生猪价格回归合理区间。

当前，生猪价格已处于低位运行态势一段时间，进一步大幅下跌的可能性不大。对于养殖场而言，现阶段应合理安排生产经营决策，保持适重育肥猪的正常出栏节奏，同时确保能繁母猪产能稳定，避免过度淘汰。

东兴证券的分析师们认为，随着收储工作的逐步推进，猪价跌幅已经明显收窄，市场呈现震荡调整态势，北方地区甚至出现小幅反弹。虽然当前供过于求的局面尚未根本扭转，短期内猪价仍以底部震荡为主，但进一步大幅下跌的空间已经相对较小。受到全球农产品价格上涨的影响，饲料成本大幅上升，养殖成本也随之水涨船高。持续亏损将进一步促进行业主动去产能，这将对2022年开启的下一轮周期上涨产生积极预期。

从产业周期角度看，目前产业现金流压力较大，亏损带来的产能去化趋势性和确定性较强。而从企业角度看，应重点关注企业的产能布局、出栏规划和降本增效的成果。在当前的市场环境下，生猪养殖板块的重要性日益凸显。虽然该板块已有较大涨幅，但从头均市值维度看，仍处于底部区间。

在养殖企业中，那些成本控制具备明显优势的企业值得重点关注。困境中能够反转、成本有显著改善预期以及出栏成长确定性强的二线和小而美的标的也应受到关注。在此，特别推荐温氏股份、天康生物以及一家隐藏在括号内的公司（代码：002385）。这些公司在成本控制、产能布局和出栏规划等方面表现出色，是行业内的佼佼者，值得投资者深入研究和关注。