为什么今年市场出现大幅的下跌？格雷资产张可兴：估值过高是主要

在金秋的9月，一场盛大的线上财经盛会新浪财经基金嘉年华在线上拉开帷幕。这场为期三天的盛会，以“拥抱基金大时代，赋能财富增值路”为主题，吸引了超过百位行业领军人物齐聚一堂，其中包括基金经理、私募大咖和财经博主等。此次盛会不仅规模空前，而且内容丰富多样，数百场精彩直播不容错过。投资者们期待的热门话题如宏观大势、新能源、医药和消费等领域的投资机会都将在这里得到深入的和交流。

今日下午，格雷资产的董事长张可兴先生以《洞见未来：中国投资机会与展望》为主题，与广大投资者进行了一场深入的线上交流。他分析了今年市场出现大幅下跌的深层次原因。

张可兴先生认为，回顾今年市场的大幅下跌，其本质原因可以归结为几个方面。2020年新冠疫情的全球蔓延，使得中国和全球都经历了前所未有的挑战。在这一背景下，我国采取了较大幅度的货币刺激政策，也就是所谓的“放水”。美国的货币刺激力度更大。

在货币政策周期里，我们可以看到，大多数股票在2020年2、3月份之前的估值，基本上保持在历史平均水平上下波动。经过新冠疫情的冲击后，特别是到今年春节前后，许多股票，尤其是以核心资产为主的股票，其市盈率达到了历史高峰。甚至有些行业的股票，如医药服务股票，市盈率高达200多倍，比2007年股市高峰时期还要高出许多。市场的高估值成为今年下跌的主要原因之一。

张可兴先生还强调了其他可能影响市场的因素，包括全球经济形势、政策调整、技术进步等。他表示，投资者在面对市场波动时，应保持冷静和理性，深入分析市场趋势和风险因素，做出明智的投资决策。他也鼓励投资者关注那些具有长期成长潜力的行业和优质企业，为未来的投资布局做好准备。在这场充满挑战与机遇的财经盛会上，张可兴先生的分享为投资者们提供了宝贵的投资启示和思考方向。