生物股份(600201)2025年三季报点评-业绩保持高增长

业绩稳步上升，展现强劲发展势头

在近期发布的业绩报告中，这家公司的表现引人注目。其前三季度实现的营业收入高达13.25亿元，同比增长了28.25%，净利润更是实现了6.83亿元的稳健增长，同比增长了惊人的40.71%。尤其是第三季度，其业绩提升显著，营业收入和净利润的同比增长率分别达到了38.37%和46.7%，这主要得益于口蹄疫直销苗的收入增加以及猪圆环疫苗对业绩的突出贡献。

作为口蹄疫疫苗行业的领航者，该公司凭借先进的悬浮培养和纯化浓缩技术，在疫苗研发领域取得了显著优势。其口蹄疫O-A二价苗在市场上具有毒株垄断性，预计将于2017年下半年获得新兽药证书，其上市必将引起行业的热烈反响。凭借优质的产品和良好的口碑，该公司预计在下半年将新增超过1000家客户，业务量的增长将保证公司业绩的持续增长。

除了口蹄疫疫苗，该公司的其他产品也表现出强劲的发展势头。猪圆环疫苗将是口蹄疫之后的又一强势产品，其全年销售额将突破1亿元。BVD-IBR牛二联苗填补了行业空白，随着国家扶持牛羊养殖的政策以及牛羊用疫苗的市场扩容，牛用疫苗业务有望快速增长。公司通过收购辽宁益康生物，完善了疫苗产品线，为公司的长期发展打下了坚实的基础。

总体来看，这家公司作为疫苗行业的优质企业，传统口蹄疫疫苗业务稳定，其他品种也在迅速发力，未来发展前景广阔。我们预期其EPS在2017-2019年分别为1.19元、1.55元、1.90元，对应的PE为22.3倍、17.0倍、13.9倍。未来12个月的合理估值区间为28.1-29.5元，给予"强烈推荐"评级。

投资总是伴随着风险。我们需要关注产品上市、推广以及行业发展的预期是否能够达到。任何不如意的发展都可能会对公司业绩造成影响。投资者在做出投资决策时，需要综合考虑各种因素，谨慎决策。

这家公司在疫苗领域具有显著的优势和强劲的发展势头，是投资者值得关注的优质企业。