昊志机电(300503)2025年年报及2025年一季报点评

报告概览

近期，公司发布了令人瞩目的业绩年报。在刚过去的2017年度，公司实现了营业收入的飞跃，达到了4.46亿元，同比增长了34.69%。归母净利润也稳步上升，达到了0.75亿元，同比增长近19.88%。而进入2018年一季度，公司的营业收入和净利润继续呈现出强劲的增长态势，营业收入达到了近1亿元，同比增长高达36.13%。

作为国内的领先主轴制造商，公司的核心业务主轴整机业务在行业内依然占据领先地位。在2017年，主轴、转台和零配件及维修业务的收入分别为3.3亿、0.27亿和0.88亿，占主营业务收入的比重分别高达74.09%、6.11%、及近19.8%。尽管受钻攻中心主轴业务增长放缓的影响，主轴整机业务的增速有所减缓，但其在市场中的领先地位并未动摇。

公司不仅在现有产品线上持续投入，也在积极开拓新的产品领域。木工主轴等新产品的研发工作正在稳步推进，这不仅为公司未来的长期发展奠定了坚实的基础，而且也进一步丰富了公司的收入来源。除此之外，公司还成功收购了湖南海捷和东莞显隆，这两起收购***在业务上具有高度的协同性，进一步增强了公司的盈利能力。

对于未来，我们有充分的信心。预计公司在2018至2020年的净利润将达到1.15亿、1.51亿和近1.92亿。不考虑其他因素的情况下，对应的每股收益（EPS）为0.45元、0.6元和近0.76元。按照这样的发展趋势，公司的市盈率（PE）预计为近28倍、21倍和近17倍。基于以上的分析和预测，我们给予公司“增持”的评级。

任何投资都存在风险。我们需要警惕的是，如果公司主轴业务的发展不如预期，或者下游的3C等行业发展出现疲软，这些都可能对公司业绩带来影响。投资者在做出决策时，需要全面考虑各种风险因素。

公司在过去的一年中取得了显著的业绩，并且在未来也有很大的发展潜力。我们期待公司在未来能够继续保持其领先地位，并创造更多的业绩亮点。