机构重新吆喝私募结构化产品

金证券记者胡春春报道：

随着“八条底线”的实施，私募结构化产品一度锐减。近日记者发现，为了争夺年末资金，不少机构开始重新推广私募结构化产品。

在这个背景下，结构化产品再次进入公众视野。国内一家上市公司董秘收到了一条来自机构的短信，介绍他们可以做结构化产品，优先级2000万门槛，年化收益率可达8%。年关将近，这样的推介短信不少。尽管结构化产品曾受到监管限制，但在市场需求的推动下，机构开始寻求新的方式推广这类产品。

所谓的私募结构化产品，就是在运作过程中分为优先级和劣后级两个层级。优先级享受固定收益，而劣后级则承担亏损风险。此前，中基协发布的“八条底线”和“备案3号文”对结构化资管计划提出了明确的要求，限制了结构化产品的推广。市场需求仍然很大。一些机构通过抽屉合同、另做协议等方式规避监管规定，重新推出结构化产品。

浙江一家知名私募透露，之前由于监管限制，机构将变相操作的结构化产品年化收益压得很低，最低可能只有年化5%，并要求单票操作。但最近一个月，尤其是针对企业资金，这种变相操作的结构化产品年化收益率不断上涨，几乎达到新规发布前的水平。一些机构为了吸引资金，甚至用自己的钱做缓冲垫，相当于原来的劣后级，以保证企业资金获得原来相当于优先级的权益。

上市公司董秘对记者表示，尽管他对这种结构化产品的操作流程并不十分了解，但从收到的推介看，年化收益率达到8%的吸引力还是很大的。他同时表示，如果作为优先级保本保收益，可能会考虑这种产品。

这种私募结构化产品的重新出现，反映了市场对固定收益产品的需求仍然很大。尽管监管在加强，但机构总是能找到新的方式来满足市场需求。投资者在选择这类产品时，需要仔细了解产品的运作方式和风险情况，做出明智的投资决策。