美银美林：H&H国际目标价降至33.6港元 跑输大市评级

美银美林对H&H国际控股评估报告

近期，美银美林发布报告对H&H国际控股上半年业绩表现做出评价。根据报告内容显示，这家知名公司的收入以及经过调整的税后盈利均未达到市场先前预期的目标。面对这一状况，美银美林对其未来的每股盈利预测进行了调整，将2019年和2020年的每股盈利分别下调了5%和8%，同时对该公司的目标股价也从原来的38.8港元调整为现在的33.6港元。

深入观察H&H国际控股的表现，我们可以看到该集团在今年首七个月的收入虽然同比有所增长，但增幅仅为5.3%，远低于上半年度的表现。这样的增长态势不禁让人对其未来发展前景产生疑虑。特别是在资本市场，其股价表现更是令人担忧。今年以来，其股价表现持续跑输恒生指数，跌幅达到20%。

美银美林在报告中进一步指出，H&H国际控股面临的下行风险依然显著。其中，电子商务平台的监管收紧持续影响Sisse代购销售业务；内地生育率的下降使得婴幼儿配方奶粉市场竞争愈发激烈；对于维生素、草本及矿物补充剂的监管加强，导致内地相关市场需求的放缓；本地婴幼儿配方奶粉品牌之间的价格战也在不断加剧。在这样的大环境下，集团需要在新产品及新市场方面做出重大投资，以维持其收入的增长并应对日益加剧的市场竞争压力。

面对这样的局面，H&H国际控股需要积极寻求突破，寻找新的增长点以提振市场信心。对于投资者而言，虽然该集团当前面临一系列挑战，但仍需谨慎评估其未来的投资价值。该行对于这家公司的评级依然是“跑输大市”，警示投资者注意风险。