招商基金：美联储降息符合预期 估值修复板块可参与

标题：美联储降息如期而至，积极关注逆周期板块修复与成长股机遇

来源：中证网

记者余世鹏报道，美联储于3月4日实施了符合市场预期的紧急降息50个基点。对此，招商基金表达了观点，认为这一行动有助于稳定全球金融市场，避免金融环境进一步收紧。在全球新一轮宽松预期的推动下，A股市场流动性宽松的趋势有望加强，同时内需主导的逻辑也将得到强化。对于投资者而言，积极参与估值修复和成长板块是一个值得关注的策略。

招商基金指出，近期的外围金融市场波动剧烈，融资条件有所收紧。美联储的降息有望缓解这一紧张局势。根据先前G7会议的声明，全球可能即将迎来新一轮的降息潮。对于国内货币政策而言，当前中美利差处于历史高位，进一步宽松的环境已经形成。投资者后续应关注央行公开市场操作利率是否跟随调降。

在A股市场，流动性宽松的趋势预计将继续，并且内需主导的逻辑将得到强化。一方面，如果外需市场继续走弱，国内逆周期调节政策的出台将更加必要。另一方面，由于国内疫情高峰期已经过去，市场估值仍低于历史中枢，市场整体没有大幅调整的空间。

对于投资板块的选择，招商基金建议，应避免纯主题性炒作的个股，适度回避海外营收占比较高的公司。相反，应重点关注受益于逆周期政策加码以及赶工需求的周期性板块的估值修复机会。对于那些回调后估值趋于合理、行业景气度确定性向上的成长板块，投资者可以精选个股并积极参与。

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