华泰证券紫金矿业买入评级 目标价13.8港元

在华泰证券的评级报告中，紫金矿业（股票代码：02899）继续被推荐为“买入”级别的投资目标，其目标价格定为13.8港元。

报告详细分析了紫金矿业在最近的季度表现中的业绩。公司上周五（4月16日）公布的业绩报告显示，其归母净利润同比增长了惊人的141%，达到了25亿元。这一增速超过了盈利预告中披露的121-140%的增速预期。

这一季度利润的大幅增长主要得益于多方面的因素。公司的销量和毛利率均实现了增长，其中矿产铜、金、锌的销量同比增长了9%、7.6%、和13.6%。矿产铜和锌的单位成本同比下降了3.6%和1.8%，这无疑增强了公司的盈利能力。矿产品的价格全线上涨，金、铜、锌的平均售价同比涨幅达到了惊人的数字。随着销量的增长，矿产品的毛利率也同步上升，毛利润同比大增83%，达到了68亿元。

在所有的矿产品中，铜和锌板块在业绩上的增幅最为显著。铜板块的毛利润同比上升了128%，而锌板块更是增长了高达1252%。具体到矿产铜方面，产量和销量均实现了增长，同时平均售价也大幅上涨，毛利率也随之扩大。而在矿产锌方面，得益于图瓦锌矿的产量增加（该项目上一季度的品位较低），产量和销量都有所上升。锌的单位成本下降，平均售价大幅上涨，毛利率也有显著扩大。

报告还提到了几个重要的项目进展。Timok金铜矿项目和Kamoa铜矿项目按计划将在未来几个月投产。而Kamoa地表的矿石储备量以及平均矿石品位均表现出良好的态势。关于Pogera金矿的复产问题也有了新的进展，公司已与签署协议，有望在年内复产。预计在项目新股权结构下，Pogera复产后将为公司带来稳定的金矿产量。

紫金矿业在业绩和前景方面都展现出了强大的潜力。华泰证券对该公司充满信心，维持其“买入”评级，并将其作为投资者的理想选择之一。