浙江仙通(603239)2025年年报点评-A股的吉利 业绩

公司近期发布的16年度报告披露了令人瞩目的业绩表现。公司实现营收5.9亿元，同比增长38.2%，净利润更是飙升71.2%。每10股转增20股，回馈股东。这一切的成就，主要得益于高端欧式导槽产品的出色表现，该产品在第四季度为公司带来了约6000万元的净利润，占全年比例的约40%。

进入新的一年，公司的产能得到显著扩充。新增的6000万平米橡胶密封条产能与IPO带来的2300万平米产能叠加，总产能增长了两倍。考虑到新产品的单价更高，这一产能足以支撑公司营收和业绩的增长超过两倍。

欧式导槽订单火爆，公司业绩弹性十足。随着自主车企在品质上的提升，欧式导槽作为高性价比的解决方案正在快速获得市场认可。单车价值翻倍，公司作为本土零部件的独家供应商，已经赢得了多款畅销车型的订单，包括宝骏730、奇瑞艾瑞泽5等，订单数量不断增长，业绩弹性十足。

公司的客户群优质且稳定，配套车型畅销，未来发展潜力巨大。公司主要服务于上汽通用五菱和奇瑞等知名车企，并已成功进入上汽、上汽通用、广汽、吉利等主流车企的配套体系。目前仅配套1~2款车型，随着自主品牌的崛起和配套比例的不断提升，出货量将持续高速增长。

对于投资者而言，公司的发展前景十分广阔。受益于自主品牌的崛起、客户升级、产品升级以及进口替代等因素，公司的成长空间巨大。预计17年、18年、19年的EPS分别为3.23元、4.80元和6.89元。考虑到公司业绩增速明显高于同行业可比公司，结合同行业公司估值水平，给予2018年动态PE平均25倍，目标价为120元，强烈推荐“买入”。

投资总是伴随着风险。我们需要警惕系统性风险以及配套车型销量的不及预期等潜在风险。但总体来看，公司的业绩表现、产能扩充、产品订单情况以及客户质量等因素，都使得它成为一个值得投资的对象。