2025年1月基金市场绩效分析：大跌开局,两大魔咒同时应验

全球金融市场概览2016年1月

在全球金融市场的波动中，2016年的第一个月显得尤为独特。受到多种因素的影响，A股市场经历了不小的震动。在人民币汇率的大幅度波动、全球金融市场临近注册制的变革时期以及年终流动性紧张等多重压力下，上证综指与深证成指在1月分别遭受了重挫，股指屡创新低。自去年10月开始的连续三个月整体上涨态势也因此宣告结束。尤其是中小板和创业板回调幅度之大，堪称自去年股灾以来的新纪录。市场情绪低迷，投资者的风险偏好继续下行。

债券市场同样经历了一个月的震荡。尽管10年期国债利率和AA+信用债利率仍小幅下降，但在汇率波动的影响下，长端利率债的下行趋势几乎停滞。利率债的价格水平在月中有所回落，收益率曲线呈现出一种持续的平坦化趋势。具体来说，中证全债单月上涨了0.22%，其中，中证国债涨了0.34%。而中证企业债和中证公司债分别上涨了0.32%和0.52%，但利率债的表现显然有些停滞不前。与此相对照，中证转债则因为股市的大幅下跌而探底至10.48%。

放眼全球金融市场，一月份无疑是最为惨烈的一月。主要经济体的股市纷纷步入技术性熊市，基本面疲软，权益资产黯然失色，长期积累的人气正在迅速消散。在这种背景下，避险情绪空前高涨，投资者纷纷将资金转向相对安全的资产，如日元和瑞郎，从而推高了这些国家的国债价格。沉寂多年的黄金也在此大环境下迎来了上涨。甚至，日本央行在1月29日意外宣布将实施负利率和QQE（质化及量化宽松），预示着全球货币政策的分化仍将延续。上海证券有限责任公司对于这一系列***深感关切，并持续对其进行深入研究和分析。在此背景下，投资者需要保持冷静的头脑和稳定的情绪，以应对未来可能出现的各种挑战和机遇。