里昂：小米集团-W维持买入评级 目标价33.5港元

中信里昂最近发布了一份研究报告，针对小米集团-W给出了维持“买入”评级的决定。虽然目标价从原先的34港元小幅下调了1.5%至33.5港元，但对于小米的长期前景依然保持乐观态度。

报告中详细分析了小米在今年的第二季度表现。据估计，该公司的业绩稳健，预计收入将同比增长57%，达到839亿元人民币。经过调整的净利润更是预计增长69%，达到57亿元。更令人欣喜的是，小米的全球智能手机出货量预计增至5300万部，同比增长率高达87%。在中国市场，出货量也增长了45%，达到了1300万部。

小米的物联网业务在新产品的推动下预计将实现强劲反弹。互联网服务方面，广告业务的强劲增长为其带来了可观的收益，尽管游戏和金融科技收入的下降在一定程度上抵消了这部分增长。

研究报告中还提到了一些挑战。该行预测，在第三季度，小米可能会面临芯片供应紧张的情况。受此影响，全球智能手机出货量预计将与上一季度持平，约为4600万部。到了第四季度，随着市场需求回升，出货量预计同比上升两成至5100万部。不过需要注意的是，由于下半年零件成本的上升，小米的硬件毛利率可能会出现一定的下滑。

中信里昂对小米的未来前景依然充满信心，并建议投资者积极关注小米的发展动态。虽然面临一些短期挑战，但其在全球智能手机市场以及物联网领域的强劲表现足以让人期待其未来的更大发展。