久远银海(002777)2025年半年报点评-净利润表现较好

在稳健的营收增长驱动下，公司业绩呈现出良好的发展态势。尤其是软件和系统集成业务的强劲增长，为公司带来了显著的收益。具体来看，软件业务收入达到0.98亿，同比增长近35%，其中社保业务的增长更是达到了20.97%。与此系统集成业务也实现了0.83亿的收入，同比增长27.5%。在这样的业务推动下，公司的毛利率达到了49.1%，并呈现出逐年上升的趋势，同比增长了3个百分点。

不仅如此，公司的费用管控能力也表现得相当出色。总体费用率得到了良好的控制，期间费用率下降了0.7个百分点。这其中，管理费用的下降更是为公司节约了不少成本。公司上半年归母净利润实现了稳定增长，增长率达到了27.59%。

值得一提的是，公司增发股份已经获得了证监会的核准，成功募集了5亿元的资金，用于医保服务平台的相关项目。这一举措大大提高了公司在大健康业务领域的联动效率。目前，公司已经在全国所有省份完成了国家异地就医结算平台的接入工作，为民众提供了更为便捷的医疗服务。

随着军民融合的深入发展，公司也迎来了战略性的机遇。作为中物院军转民事业在电子信息领域的支柱企业，公司在军工信息化领域具有领先地位。公司以"民生+军工"为两大主业，在军民融合领域拥有出众的先发优势。

公司的业绩稳健，前景广阔。对于投资者而言，这无疑是一个值得增持的优质股票。投资者也需要注意到运维服务收费标准下降以及行业政策风险等相关风险。

预测公司未来的EPS分别为1.24元、1.61元和2.07元。在未来几年中，公司将继续保持稳健的发展态势，为投资者带来更多的收益。对于这样一个具有广阔前景的公司，我们维持"增持"的评级。