华宝基金周晶-上半年布伦特油价或在45到70美元间震荡

在最近的3月30日，华宝基金发布了其旗下基金产品的2019年年报。其中，国际业务部总经理兼基金经理周晶分享了他对2020年上半年的市场展望。周晶指出，疫情发展和后续政策演变是油价和美股指数走势的关键决定因素。随着这两大因素的变化，市场波动将加大，但同时也孕育着波段性布局的机会。

对于油价来说，新冠疫情的全球需求预期对油价形成了显著的负面扰动。国际疫情得到控制、中国逆周期政策的启动以及美联储货币宽松政策的加码，这三大利好因素将帮助油价企稳并反弹。考虑到OPEC+的财政和经常账户赤字盈亏线以及美国页岩油高收益债的敏感线，周晶预计上半年的布伦特油价将在45美元至70美元之间宽幅震荡，并可能出现前低后高的走势。

至于美股，周晶强调，市场走势将取决于疫情的持续时间和政策的应对速度。如果政策应对及时且疫情在短期内得到有效控制，那么中期维度上的美股趋势可能不会完全扭转。从全年角度看，由于联储的量价宽松货币政策大概率会持续甚至加码，除非新冠病毒在海外的扩散持续较长时间，否则美股仍将获得估值和盈利上的支撑。当美股估值收缩至历史均值附近或以下，并且技术超买指标缓解进入阶段性超卖时，叠加中国逆周期调节政策和美联储潜在的货币政策调整，美股将迎来一个理想的中期布局时点。

当油价展现出稳定的向上趋势预期后，叠加美股企稳，市场指数将存在高弹性的阶段性布局机会。周晶的观点为投资者提供了一个清晰的视角，指出了在当前市场环境下可能的盈利机会。他的洞察和分析令人印象深刻，对于想要把握市场动态的投资者来说，这无疑是一个宝贵的参考。