周大福维持跑赢行业评级 目标价升至20.05港元

中金公司近期发布了一份研究报告，对周大福（股票代码：01929）的前景给予了高度评价。该研究报告维持了“跑赢行业”的评级，并对其2022-2023年的每股盈利进行了预测，预计为0.67元/0.8元。鉴于公司零售业务的强劲增长以及开店数量的持续超预期，周大福的目标价被上调9%，至20.05港元。

这份研究报告深入分析了周大福在内地市场的卓越表现。同店销售增长率高达42.8%，与2020财年同期相比，更是实现了27%的增长。这充分显示出内地零售消费环境的活力。在刚过去的2022财年第一季度，内地零售额占公司整体收入的89.1%，其中智慧零售业务的零售额和零售量均实现了显著增长，分别同比增长162%和56.8%。

在香港和澳门地区，周大福的销售表现同样亮眼。尽管口岸仍然关闭，但中国香港的同店销售增长率达到了49.6%，显示出消费改善的积极迹象。而在澳门，随着口岸的重新开放，游客消费有所反弹，同店销售增长率高达1602%，与2020财年首季相比增长了15.7%。值得一提的是，通过中国银联、支付宝、微信或人民币支付的交易在中国港澳市场的占比正在逐渐上升。

从产品角度看，无论是珠宝镶嵌首饰还是黄金产品，在内地的销售增长都相当可观。尤其是黄金产品，受益于终端需求的旺盛，同店销售增长率高达65.5%。而从价格角度看，珠宝镶嵌首饰和黄金产品的均价也有所上涨，显示出消费者对于周大福品牌及产品的认可。

周大福在内地以及港澳市场的表现均十分强劲，无论是从销售业绩、产品种类还是价格来看，都展现出了积极的趋势。而中金公司的研究报告更是为这一趋势提供了有力的佐证，预示着周大福未来的发展前景十分广阔。