天弘基金于洋：投资食品饮料 下半年需要关注什么？

在2020年新冠疫情的全球蔓延中，全球流动性呈现出宽松态势。面对产出减少的困境，货币供应的增加无疑给物价带来了上涨的压力。这一现象在美国疫情期间的房产市场表现得尤为明显，房价的上涨成为了一个生动的例证。

不同商品的涨价幅度却各有千秋。总体上，供给过剩的商品涨价表现较为温和，而具有稀缺性的商品则表现得更加强劲。品牌消费品便是稀缺性的一个重要体现，它们在市场中的独特性和品牌价值使得价格上涨的空间更大。

食品饮料行业作为品牌溢价较高的消费品行业，在这一轮市场变动中估值上涨明显。短期内，这一估值的提升带来的是市场信心，但从中长期来看，商品价格的上涨也将带来企业盈利的稳步增长。

展望即将到来的9月以及整个第四季度，从行业角度看，消费复苏成为关键词。其中，我们需关注两大方面：

上半年因疫情压抑的消费需求，在中秋国庆期间能否得到显著回补。这是一个关乎消费者信心和市场活力的关键时期。

进入秋冬季节后，若疫情出现偶发情况，对市场需求的影响程度是否可控。这将直接考验各行业应对疫情的能力。

而从企业的角度看，竞争壁垒是否提升是我们关注的另一个焦点。我们关注那些上半年因疫情受益的公司，能否将短暂的优势转化为长期竞争力。我们也关注那些受疫情影响较大的企业，是否抓住了机会提升自己的竞争力，在复苏过程中能否更快、更健康地恢复。

在这场疫情与经济波动的双重考验下，各行业、各企业都在积极应对挑战，寻找新的发展机遇。作为投资者，我们需要保持敏锐的洞察力，紧跟市场动态，做出明智的决策。（文章来源于天弘基金）