东吴证券：维持特步国际买入评级 Q2全品牌流水表现亮眼

东吴证券发布研究报告，维持对特步国际（股票代码：01368）“买入”的评级不变。考虑到新冠疫情对销售情况与库存数据所带来的冲击，我们对特步国际未来的归母净利润进行了重新评估。预测特步国际在2022年至2024年的归母净利润将由原来的11.81/15.37/19.5亿元调整为11.42/14.53/18.28亿元。

这份报告详细解读了特步国际在消费环境疲软的大背景下的业绩表现。在上半年，尽管消费环境不佳，但特步国际旗下各品牌业绩依然亮眼。主品牌流水同比增长高达20%-25%，尤其是索康尼品牌销售势头迅猛，电商业务更是实现了超过百分之百的增长。特步主品牌第二季度流水逐月回升，儿童和电商业务增长尤为显著。

该行认为，特步国际大众市场的定位是其取得逆势增长的关键所在。其持续优化的产品能力与品牌影响力，使得公司在市场竞争中占据优势地位。特别是其专业运动和时尚运动新品牌，具有巨大的发展潜力。报告还强调了电商渠道的重要性，电商业务的快速增长证明了线上市场的巨大潜力。对于投资者而言，特步国际无疑是一个值得关注的投资标的。

展望未来，我们期待特步国际能够继续深化其品牌影响力，优化产品组合，加强渠道拓展，特别是在电商领域的布局。我们也期待其能够充分利用自身优势，积极应对市场变化，实现持续稳定的增长。东吴证券将继续关注特步国际的发展动态，并为投资者提供的市场分析和投资建议。