华创证券：券商行业尚处转型期 关注具备差异特色的券商带来的结

华创证券的观点是，券商行业当前正处于一个关键的转型阶段。在这个时期，由于行业ROE（净资产收益率）短期内难以出现显著的提升，因此整个行业的PB（股价与账面价值的比例）可能无法取得全面的系统性增长。这并不意味着没有投资机会。

在转型期中，具有独特优势的券商将会展现出结构性的机会。这些券商可能拥有特别的资产管理特色，或者在整个业务链条中具有显著优势，并且在行业转型中积极主动地迎头赶上。那些拥有强大客户基础的券商，特别是在一、二线重点城市中具有线下优势的券商，也将因为他们的稳健基础而长期受益。科技实力雄厚的券商，借助金融科技的东风，将有望在竞争中占据先机。

对于长期投资者来说，关注那些核心竞争力明显、且持续布局财富管理的券商，将是一个明智的选择。例如，东方财富（300059）、东方证券（600958）、中金公司（601995）、中信证券（600030）、华泰证券（601688）和国泰君安（601211）等，这些券商都在行业中处于领先地位，且各具特色。它们都有可能成为未来券商行业的佼佼者。

广发证券（000776）也是值得重点关注的对象。这些券商无论在业务创新、客户基础、科技实力还是线下布局等方面，都有其独特的优势，有望在行业转型期中实现超额业绩增长。