恒隆地产增持评级 目标价上调至24.5港元

大摩近期发布了一项研究报告，对恒隆地产（股票代码：00101）的前景给予了积极评价。经过深入分析，该行将恒隆地产的目标价由22.5港元上调至24.5港元，并维持了“增持”的评级。

报告中指出，受到内地奢侈品销售去年下半年强劲反弹的推动，恒隆地产的零售业务表现抢眼。上海及上海以外的零售销售同比增长分别高达90%和49%。这表明，恒隆地产在内地商场的总零售销售同比增长了43%。随着疫情得到控制，公司预计在关口重新开放后，年复合增长率将继续保持双位数增长。

大摩表示，零售业的繁荣也带动了恒隆地产在上海的物业租金收入的增长。去年下半年，上海物业的租金收入同比增长了28%。无锡的商场也受益于租金收入的强劲增长，取得了52%的增长率。基于此，大摩预测恒隆的内地租务息税前利润（EBIT）将在2020至2023年间实现每年18%的增长。而且，人民币升值的趋势也将对公司的盈利表现产生积极的影响。

恒隆地产还宣布了每股派息0.76元的决定。随着香港租金下降趋势的稳定以及内地盈利的持续增长，公司有望在最快的时间内，即在2021年度增加派息。大摩也相应上调了公司2021-2022年的每股盈利预测，分别上调了9%和13%。

总体来看，大摩对恒隆地产的未来前景充满信心，认为该公司将继续保持强劲的增长势头，并为投资者带来可观的回报。