华泰证券(06886)中性评级 目标价12港元

交银国际研究报告指出，华泰在今年的上半年度归母净利润同比出现了下滑，降幅达到了惊人的三成以上，显著超过了同行业的主要平均水平。深入分析后，我们发现主要的原因是核心营收下降。除了经纪业务维持稳定外，其他业务收入方面出现下滑明显，特别是投资收益方面，同比降低幅度较大。这样的变化，也在一定程度上影响了整体营收的同比增长率。

投行业务方面，华泰净收入同比小幅下滑，相较于其他同业而言，其增速显得相对逊色。这导致其投行业务的市场排名出现小幅下滑。尽管如此，华泰在资管方面的表现仍然可圈可点，手续费收入的增长速度优于大多数同行业竞争对手。这无疑展示了华泰在资产管理方面的实力与潜力。

值得关注的是，华泰的国际业务呈现出了良好的增长势头。这显示了公司在全球化布局和业务拓展方面的努力正在取得积极成果。交银国际对此次业绩下滑有所预期，预测全年盈利降幅可能与上半年相当。他们并未因此看衰华泰的前景，反而维持了对华泰的目标价为每股12港元，并维持中性评级。他们认为，华泰仍具有较大的上升空间和发展潜力。虽然华泰面临一些挑战，但在公司整体实力和未来发展的前景上，仍然值得市场期待。